货币时间价值与风险报酬.PPT

复利问题 现值=终值(FV)*复利现值系数（PVIF） 终值=现值(PV)*复利终值系数（FVIF） 即：复利问题的计算是：已知什么（终值或现值）用什么乘，求什么乘以什么系数。例如，已知现值求终值，则用现值乘以复利终值系数。 年金问题 现值=年金(A)*年金现值系数（PVIFA） 终值=年金(A)*年金终值系数（FVIFA） 即：年金问题的计算是：求什么用年金乘以什么系数。例如，求年金终值，则用年金乘以年金终值系数。 第二节 风险价值 一、风险的概念 二、风险与报酬的关系及计量 三、风险衡量 风险报酬的概念 风险的概念 《现代汉语词典》：可能发生的危险，“坏” 财务上：预期结果的不确定性，“好”与“坏” 风险包括正面效应的不确定性和负面效应的不确定性。 负面效应的不确定性：“危险”。 正面效应的不确定性：“机会”。 理财活动不仅要管理危险，还要识别、衡量、选择和获取增加企业价值的机会。 一、风险的概念 按照风险程度划分财务决策 确定性决策 决策者对未来情况是完全确定的或者已知的决策 风险性决策 投资者对未来情况不能完全确定，但他们出现的可能性——概率的具体分布是已知或者可以估计的 不确定性决策 决策者对未来情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚 风险的分类 按形成原因分类：经营风险和财务风险 经营风险——(商业风险）生产经营的不确定性带来的风险。来源：市场销