盯住那只“黑天鹅”-用CVaR 模型监测极端风险资料.pdfVIP

告 报 题 专 其他专题 2009 年 2 月 13 日 题 专 他 其 盯住那只“黑天鹅” ——用CVaR 模型监测极端风险 相关研究 “黑天鹅”事件指难以预测的但影响巨大的小概率事件。传统的风险监测 工具对“黑天鹅”事件都不敏感。 VaR 模型给出了在一定概率水平下损失发生的规模，但对损失分布的左侧并 未涉及；CVaR 模型以小概率事件发生为前提，给出极端损失的条件期望， 较之 VaR 更能体现投资组合