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商业银行投资银行资产管理业务风险管理研究 　　【摘要】商业银行投资银行资产管理业务是一种新兴的商业银行理财业务，其本质是一种公司投资理财活动，对于商业银行和公司企业经济的发展具有重要的意义，然而作为一种新兴的业务，该业务面临着多重风险和推广过程的巨大挑战。本文基于这样的背景事实，首先对资产管理业务的内涵进行了阐释，对概念的内涵和外延进行了详细的说明和介绍：其次，对资产管理业务中经常涉及的风险进行了详细的分析和介绍；最后，针对风险产生的机制和控制措施，提出资产管理业务的风险管理战略。 　　【关键词】商业银行 资产管理业务 投资银行 发展战略 　　引言 　　“投资银行资产管理业务”是金融机构接受客户的委托利用自己的专家优势代替客户进行其拥有或控制的、能以货币计量的并能为企业获取收益的经济资源（包括有形资产和无形资产）投资和管理从而使客户资产保值增值的金融服务。 　　目前，我国商业银行的传统存贷收入比重下降，“投资银行资产管理业务”的拓展和推广有着巨大的潜力，将成为商业银行的中间业务和重要的利润增长点，已经引起我国商业银行的广泛关注。然而，商业银行投资银行资产管理业务由于自身存在的各类风险，推广过程面临着一定的压力。对于这样一种具有潜力但具有较大推广难度的新业务，如何进行管理己成为各大商业银行研究的焦点。本文基于“投资银行资产管理业务”产生的背景和发展的现状，首先对资产管理业务的内涵从广义和狭义两个角度进行了详细的阐释，对概念的内涵和外延进行了详细的说明和介绍；接着，对资产管理业务中经常涉及的风险进行了详细的分析和介绍；最后，针对风险产生的机制和控制措施，提出资产管理业务的风险管理战略。希望本文的研究成果可以为商业银行开展投资银行资产管理业务提供借鉴和参考。 　　一、投资银行资产管理业务内涵阐释 　　商业银行投资银行资产管理业务的本质是一种“投资理财活动”。 　　对于“资产管理”的解释可以从广义和狭义两方面来进行解释： 　　1.资产管理，从广义上来讲，主要是指委托人将其资产（包括有形资产和无形资产）委托专业机构进行管理，以实现资产所有人所期望目的的行为。从资产管理广义定义来看，商业银行可以为客户提供与其全部资产有关的管理服务，不一定要保值增值，主要是满足资产所有人的预期目标，比如对于不良资产的处理，包括打包、资产证券化、利用资本市场和并购重组等。 　　2.资产管理，从狭义上来讲，主要是指委托人将现金、股票和国债等有价证券及其他金融衍生工具等具有良好流动性的金融资产，委托给法律许可的受托人，也称为资产管理人，资产管理人按照委托人的意愿进行管理，以实现委托资产增值或其他特定目标的行为，资产增值部分主要由资产委托人获取，管理人收取管理费和相应的业绩报酬。学术界对于资产管理的研究以狭义的含义居多，下面针对狭义含义进行详细的介绍。 　　从狭义的定义来看，商业银行的资产管理业务就是委托理财业务。目前国内理财业务的争夺者主要有以下五类机构：证券公司、保险公司、基金公司、信托公司和商业银行。与商业银行开展个人理财业务相关的法律最早可以追溯到2005年11月1日正式实施的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》。根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，商业银行个人理财业务按照管理运作方式不同，分为理财顾问服务和综合理财服务。 　　目前，国内各大商业银行都有自己的理财产品推出，而且工行、建行和交行已经首批成立了基金管理公司。等于说这几家银行能提供的包括货币市场和资本市场的投资理财服务。作为商业银行，除了加快组建成立旗下的基金公司，以便发挥客户资源优势和网点优势，更应加大理财服务的创新力度，把握细分客户，提供差异化的产品。比如商业银行可以提供以信贷资产为标的资产，结合其他货币、资本市场产品的理财产品；或是向公司机构客户（定向募集）提供专业理财业务服务；还可以提供私募股权投资理财产品、与股票挂钩的理财产品；同时还可以加强与其他金融机构的合作，开发符合客户需要的产品，比如与信托公司合作，为融资客户开发的信托受益凭证，还可以同时用于投资客户。 　　面对跨国公司和集团性客户，将投资管理服务、付款管理服务、流动性管理服务、融资管理服务和信息服务相结合的现金管理业务很有市场，国内商业银行均己推出了此项业务，但面对外资银行的竞争，国内银行还必须完善现金管理产品，提高服务质量，增强盈利能力。其他为高端客户提供的财富管理服务还可包括代理买卖、网上下申购、账户监督等。 　　二、投资银行资产管理业务风险分析 　　为了提高经营效益，商业银行应当对资产管理业务实行全面、全程的风险管理。资产管理业务的风险管理，既应包括商业银行在提供个人理财顾问服务和综合理财服务过程中面临的操作风险、法律风险、声誉风险等主要风险，也应包括理财计划或产品包含的相关交易工具