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企业借助保理业务融资的优势分析 　　一、保理业务概况及具体操作程序 　　 　　保理(Factofing)又称保付代理，指卖方与保理商之间存在的一种契约关系，根据该契约，卖方将其现在或将来的基于与买方订立的货物销售(或服务)合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商依客户(卖方)需要向客户提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、坏账担保、账款催收等一系列服务。其特色在于，将一揽子服务综合起来由一个窗口提供。保理商可根据客户实际情况提供灵活的服务项目组合，如果提供上述所有服务即为全保理，如仅提供其中某一项或几项服务即为部分保理。根据对卖方有无追索权，可将保理划分为有追索权保理和无追索权保理，又可依销货合同的买方在国内还是国外，将保理划分为国内保理和国际保理，还可按卖方是否告知买方保理商的参与，将保理划分为公开型保理和隐蔽型保理。目前在发达国家流行的发票贴现业务，实际上也属于保理业务范畴。 　　得益于其在满足中小企业融资需求和推动国际贸易发展方面的独特应用优势，保理业务自上世纪60年代以来得到了蓬勃发展。据估计，目前全球有近60个国家的约20万个企业使用保理业务，业务量年平均增长率高达18．7％。在保理业务最发达的欧洲和美洲国家，保理已作为独立行业成为金融业的一个重要组成部分，保理结算基本上取代了信用证，保理融资也已取代传统银行贷款而成为企业融资的主要来源。从1992年中国银行率先开办保理业务以来，我国已有4家银行加入国际保理商联合会(PC00由于起步较晚，加上国内信用体系、相关法律体系不健全等因素制约，我国的保理业务发展十分缓慢。直至2002年4月发生了因中资银行未能开展无追索权保理业务，致使优质客户流向外资银行的南京爱立信“倒戈”事件，与之相关的保理业务才成为业界关注的焦点。 　　关于保理业务操作程序，以有追索权的保理为例，可分为以下几个具体步骤：①卖方与保理商签订保理协议，将所有通过赊销(期限一般在90天以内，最长可达180天)而产生的合格应收账款出售给保理商，并根据所需选择合适的服务项目组合；②保理商对与卖方有业务往来的买方进行资信评估，并对每一个买方核定一个信用额度(注：在这一信用额度内的应收账款称为“已核准应收账款”，对这部分应收账款，保理商提供100％的坏账担保，但如果在有追索权保理下出现买方信用风险，保理商将向卖方追索，收回向其提供的融资)；②买卖双方以赊销等信用销售方式签订合同，卖方交货或提供服务后，向买方开具发票(注：除隐蔽型保理外，发票应带有“特别转让条款”，说明发票所代表的债权已转让给保理商，买方必须直接向保理商付款)；④卖方将发票副本交给保理商；⑤保理商根据发票金额按事先约定的比例向卖方支付预付款或进行贴现融资，并从中扣除保理商收费；⑥保理商根据保理协议中买方选择的服务项目组合向买方提供销售账户管理、账款催收等其他服务；⑦付款到期日，买方付款后，保理商将余款转入卖方账户。 　　国际保理通常采用由两个保理商参与的双保理机制：出口商与出口保理商(一般为国内的银行或保理公司)签订保理协议，将其应收账款转让给出口保理商；出口保理商选择进口商所在国的银行或保理公司作为进口保理商，并与之签订代理协议，委托其负责帐款催收并提供坏账担保；进口保理商对各相关进口商进行资信调查，逐一核定相应的信用额度，通过出口保理商通知出口商执行；出口商在信用额度内发货或提供服务，将发票和货运单据寄交进口商，发票副本送出口保理商；出口保理商以预付款方式向出口商提供融资，并向进口保理商提供应收账款清单；付款到期日，进口商将全部货款付给进口保理商，由其转交出口保理商；出口保理商在扣除有关垫款费用以及贴息后，将剩余货款交给出口商。 　　 　　二、保理业务服务中小企业的应用优势分折 　　 　　第一，保理业务是一种符合商业原则的扩大对中小企业融资的方式。保理融资侧重于对项目未来现金流量的考察，保理商主要依据客户产品在市场上的被接受程度和赢利情况，以客户的供货合同为基础，通过承购应收账款为客户提供金额高达合同金额80％的预付款融资和100％的贴现融资，并伴随企业销售量的增长而自动增加信用额度，不管企业规模如何，以及是否有足够的抵押、担保，尤其适合那些具有成长性的中小企业。同时，与银行贷款的层层审批相比，保理业务手续简便，更符合中小企业资金需求“急、频、少”的特点；与银行贷款全部体现为企业负债，影响企业资本结构相比，保理业务不但可以使企业获得资金融通，还有效盘活和利用了资产负债表上存在的大量应收账款，提高了企业的流动资金比例，改善了财务报表，有利于提高企业资信等级，便于中小企业再融资。 　　第二，保理业务可以帮助中小企业有效消除信用销售带来的隐患。在买方市场条件下，中小企业看中了信用销售的促销功能，对因此带来的机会成本、坏账风险和