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促进中小企业集合年金计划健康发展的思考 　　摘 要：为促进中小企业集合年金计划实施与健康发展，中小企业集合年金计划应当融合DB型与DC型企业年金计划的优势，以DC型计划为基础，以平均收益率的一定比例为最低收益率，如果受托人未能达到此收益率，则以自有资产或风险准备金补足。人力资源与社会保障部等监管部门对于受托人选择计划参与企业时应当有所限制；建立企业退出机制，企业在有合适理由的情况下，只需对受托人尽到书面通知义务，便可直接从托管人那里直接撤出资金；保证必要信 息的公开和企业秘密的安全；健全和完善受托人评估及监管体系。 　　关键词：企业年金 中小企业 集合年金计划 　　 　　中小企业集合年金计划是指由受托人发起设立的，能为多个委托人提供集中统一的基金管理和服务的年金计划；或由投资管理人建立的，能为多个年金计划受托人提供集中统一的基金投资管理的年金基金集合产品。目前社保部门倾向于建立第一种模式的集合年金计划。因此本文讨论的也是第一种模式的集合年金计划。 　　 　　一、发展中小企业集合年金计划的必要性 　　 　　（一）中小企业应当建立年金计划 　　中小企业建立年金计划, 有助于企业用于吸引人才、稳定高素质员工, 以提高自己在市场上的竞争力。企业年金计划的待遇标准不同，待遇越高的企业吸引力越大，另外，年金计划中的未归属权益部分有利于稳定员工队伍，特别是高素质、具有丰富经验的技术性和高级管理人才。有了良好的人力资源作为基础，企业的各方面实力将得以增强，市场竞争力也会日益提高。因此从这个意义上而言，一些客观因素将中小企业排除在年金计划之外是不利于中小企业发展的。 　　（二）中小企业有必要建立集合年金计划 　　中小企业单独建立年金计划存在着障碍。首先，规模效应的存在，使得中小企业由于资金规模的弱势地位，不能享有同等的权利，被年金市场歧视甚至是抛弃。另外，《企业年金基金管理试行办法》规定的两种受托模式对于中小企业均存在着困难，《企业年金基金管理试行办法》第十三条规定受托人应当履行的主要职责包括：选择、监督、更换账户管理人、托管人、投资管理人以及中介服务机构；制定企业年金基金投资策略；编制企业年金基金管理和财务会计报告；根据合同对企业年金基金管理进行监督。受托人的职责对专业能力要求比较强，法人受托机构作为长期提供金融服务的金融机构，可以胜任这些职责；大型企业设立的年金理事会也可以通过外聘专家的方式履行职责；而对于广大中小企业来说，很难成立单独的企业年金理事会或委托法人受托机构来管理企业年金。 　　建立中小企业集合年金计划则可以消除这些客观因素的限制。某种程度上，中小企业集合年金计划是解决当前我国中小企业建立企业年金计划困难的重要政策安排。 　　 　　二、目前我国中小企业集合年金健康发展的障碍 　　 　　（一）中小企业集合年金市场主体的差异较大，不同的机构在信誉、网点、收益率上存在着不同，容易造成起点不公平，而导致市场机制的调节作用减弱，造成效率的损失。另外，由于中小企业由于所属行业、年龄结构、资金规模不同，其吸引力也不同，如果受托人可以对集合年金计划参与主体进行选择，将会有不合其要求的企业无法进入，从而导致市场失灵。 　　（二）中小企业年金计划参与者将面临经常转换年金计划以及计划接续的难题。《企业年金试行办法》虽然规定了计划参与者在不同情况下退出计划和转移计划的方式，但是有关计划参与者转换计划与计划接续的规定不够具体，操作性较差。不适应中小企业及其职工转移和推出的需要。 　　（三）评估与监管体系尚不健全，中小企业在专业性上的不足，将会对评估和监管体系提出更高的要求。目前金融市场的违规行为的控制不力，反映了评估与监管体系的不健全，对于保护中小企业年金的安全是一大隐患。 　　 　　三、促进中小企业集合年金健康发展的政策建议 　　 　　（一）中小企业集合年金计划应当融合DB型与DC型企业年金计划的优势 　　DB和DC各有长短，兼有利弊。对集合年金计划的参与企业而言，DB型年金计划收益稳定，企业所承受的风险较小。对年金计划的参与企业来说，DC型收益率往往高于DB型。DC型制度由于没有收益率的保证，所以企业和员工承担较大的风险。 　　对于中小企业集合年金而言，实现DB型的企业年金计划存在困难，要实现DB型的企业年金计划，要求企业同质性较强。由于中小企业众多，且性质、年龄结构、缴费能力等差异很大，因此不易实现。同时DB型企业年金计划对精算要求较高，受托人在集合年金计划参与企业未确定或者存在着变化的条件下，要进行精算，难度就更大了。再者，DC型比DB型在便携性上有优势，采用企业年金计划加之以个人账户制则可以解决便携性的问题。 　　因此，中小企业集合年金计划应当融合DB型与DC型企业年金计划的优势，以DC型计划