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信息论思维解读互联网金融的发展 　　 【摘要】近年来，互联网金融发展迅猛，对传统金融产生了一定的冲击。本文利用信息论思维剖析了互联网金融大发展的原因，并明确指出互联网金融的低成本、高效率、高速度根源于介质（资金的载体）的改变，金融相关信息的产生、获取、变换、传输、存储、处理、显示、识别和利用随之发生了颠覆性的变化。这些变化促成了互联网金融的井喷式发展。 　　 面对互联网金融的大发展，传统金融从业人员应该分清楚信息层面的变化和实物层面的不变，坚定信心，抓住信息层面之变化，把握金融发展趋势，获得更好的发展。 　　 【关键词】互联网金融 趋势 介质 信息处理方式 信息 实物 　　彭博社数据显示，全球第一的P2P网贷平台――Lending Club，其市值已赶超97%的美国上市银行。在国内，P2P行业也已步入高速发展期，据第一网贷资料显示，2014年全国P2P网贷成交额3283.64亿元，较2013年增长267.90%。 　　2013年6月13日，余额宝上线，从0到2500亿用时200天，2500亿到5000亿用时仅60天，目前用户数量8100多万，已成为全球第七大基金。定期宝、活期宝、收益宝……互联网金融以其低成本、高效率、高速度、广覆盖为优势，发展如火如荼。 　　互联网金融大发展的原因何在？ 　　从信息论角度去解释这个问题，我们必须要引入一个概念――介质。介质是指信息传输的载体，互联网金融之所以能够低成本、高效率、高速度、广覆盖，主要原因是货币的载体――介质变了。网络世界里，货币的载体是电子数据，而不是纸质钞票。 　　例如，同样是处理一百万的资金转移，如果介质是纸质钞票，那可能是一万张百元钞票的转移;如果是电子介质，那便只是电子数据的变化。从成本角度比较，纸质钞票无论是清点、运输、保存、验证真伪、交付等各环节都是有成本的，而电子数据的变化只是需要一根网线，成本几乎为零。从速度上比较，实物的转移耗时费力，而电子数据转移的速率可能高于100Gbit/s。只要有网络覆盖的地方，通过安全的网络数字化技术，处理同样的资金量，效率提高可能是千万倍的。 　　由于介质的电子化，金融相关信息的产生、获取、变换、传输、存储、处理、显示、识别和利用均发生了颠覆性的变化，使资金转移支付变得简单、融资更加便捷、风险控制的成本降低、人们对金融产品和服务的要求更高，最终整体推动了互联网金融的大发展。 　　第一，资金转移支付变得简单。互联网技术不发达的时代，资金存取、支付、投资等的处理工作主要是靠人工，信息处理成本是很高的，所以投资金额的起点一般要求5万、甚至100万。 　　随着互联网技术的发展，货币介质电子化将信息传输的成本几乎打到了零，通过网银、余额宝、第三方支付平台、微支付等互联网金融手段，资金转移支付的处理变得简单、快捷、起点更低且成本低廉。支付的便捷又为投资和消费带来便利。余额宝最低1分钱即可投资，据统计，70%的余额宝投资者的投资金额均低于1万元。 　　第二，融资更加便捷。互联网金融为投融资双方搭建了信息交流的平台，减少了中间环节，拓展了融资的渠道，降低了融资的成本。以Lending Club为例，投资人可以通过Lending Club在线寻找到可靠的借款人，贷出款项并获取更高的回报，而借贷人通过Lending Club可以在线获得更低利率的贷款。投资人和借贷人通过该平台可以大大减少双方的交易成本和复杂性。 　　互联网技术的发展，主要由计算机处理，操作流程完全标准化，客户不需要排队等候，业务处理速度更快，用户体验更好。如阿里小贷依托电商积累的信用数据库，经过数据挖掘和分析，引入风险分析和资信调查模型，商户从申请贷款到发放只需要几秒钟，日均可以完成贷款1万笔。 　　随着社会信用体系的建立、法律法规的健全和互联网技术的进步，企业及个人融资相关的互联网金融发展空间巨大。 　　第三，风险控制的成本降低。在国内互联网不发达的时期，风险控制的主要措施是用实物抵押、项目负责人员实地调查等。考虑到实物拍卖和处理的成本，一般不可能做太小的贷款。 　　互联网金融控制风险主要是利用大数据分析法对客户信用分级、辅以各种各样的模型、技术算法进行测算，最终把整体坏账率、违约率控制在一定范围内。这种风险控制可以不需要实物抵押、甚至不需要实地考察，成本更低。以Lending Club为例，该公司利用各种技术算法和风险测评，将放贷的主要目标集中在那些高信用等级的贷款人群上，并将潜在风险高的贷款者其对应的还款利率提的较高，有效地降低了违约风险。 　　第四，人们对金融产品和服务的要求更高。随着互联网的发展，人们对产品、服务要求更快、更便捷、更低价、更个性化、更高品质。而互联网金融的便捷、高效、低价和个性化是传统金融无可比拟的。通过互联网金融，