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公司治理结构对会计信息质量影响 　　[摘要]规范有效的公司治理结构对于防范会计信息失真、提高会计信息质量具有重大意义。本文在深入剖析我国现行公司治理结构缺陷及所引发的会计信息失真问题的基础上，从寻求制度突破的角度，提出了完善我国公司治理结构以及提高会计信息质量的具体策略与措施。 　　[关键词]公司治理结构；会计信息质量；相关性；影响 　　[中图分类号]F275．2 　　[文献标识码]A 　　[文章编号]1002-736X(2006)08-0052-03 　　 　　一、公司治理结构的理论解释与层次划分 　　 　　何谓公司治理结构(Corp―Oratc govcrnance)，向来中外学术界有不同的观点，典型的有以美国斯坦福入学钱颖一教授的制度安排观(即公司治理结构是一套用来支配和实现若干在企业中有重大利害关系的团体―投资者、债权人、经理和职工之间的一种经济利益关系的制度安排)和以我国著名经济学家吴敬琏教授的权利制衡观(即公司治理结构是由所有者、董事会和高级经理人员所形成的一种组织机构和权利制衡关系)。对于这两种不同的观点，笔者更倾向于它们的融合，即公司治理结构是公司治理主体在现代产权委托―代理关系下，为实现对公司剩余索取权和控制权的合理配置，为解决委托代理双方利益不一致、信息不对称和契约不完备等问题，对公司治理客体加以有效监控、相互制衡和积极影响的一整套制度安排。对公司治理结构层次的划分，主要分为公司内部治理结构和公司外部治理结构。公司内部治理结构是由股东大会、董事会、监事会和经理层所组成的用来管理和约束经营者行为的一种权利制衡机制。公司外部治理结构是指通过外部的竞争市场和管理体制对企业管理行为实施有效约束的控制机。它又包括以下三个方面：外部市场治理机制(即资本市场、产品市场、经理人市场和公司控制权市场)、外部行政治理机制(即政府对一、二级证券市场的监管)和外部社会治理机制(即外部中介机构的信用机制)。 　　 　　二、我国公司治理结构存在的弊端及其对会计信息质量的影响 　　 　　1．股权结构不合理，“超级股东”控制一切，降低了会计信息的公开性与真实性。目前，非流通的国有股、法人股所占比重大且集中，社会公众股所占比重小且分散，这叫‘以说是现阶段我国上市公司股权结构的主要特点。据统计，截止到2004年4月，我国上市公司中第一大股东为国家持股的占65％，第一人股东为法人持股的占31％，两者合计的比例高达96％。这种过于集中、极不合理的股权结构给我国公司治理结构的规范与优化带来的弊端是很大的，它造就了一种僵化、低效的公司治理机制，不仅弱化了企业的市场竞争力，阻碍了企业自身的发展，而且也为控股者进行大量的内幕交易，编造大量的虚假会计信息埋下了隐患。方面占有绝有控股地位的大股东会凭借其对董事会的控制权、提案权和表决权，利用股东大会，通过内幕交易，如关联交易、资产盈余管理等，提供大量的虚假会计信息，操纵股价，影响股票市场供求关系，侵害中小股东权益，来为自己谋求超额的利润：另一方面由于股权过于集中，缺乏流动性，还易使股票市场定价制度的内在传导机制失灵，“故意收购”成本太高，许多中小股东迫于自身影响力的有限，不仅存在“搭便车”的机会主义投机心理，而且还会迎合虚假的会计信息，以便乘机牟取利益。 　　2．国有股权虚设，内部人控制严重，影响了会计信息的内部质量保障机制，纵容了会计舞弊现象的发生。目前，国有股虽然在我国上市公司股权结构中占有较大比重，但国有股权的代表――各级政府部门、国有控股公司并不是真正意义上的国有产权所有者，相对于真正的所有者，他们只是代理人，在没有所有者约束和监督的情况下，仅靠道德的约束，显然是很难使他们像经营自己的资产那样去经营和管理国有资产，这就在客观上为经营者进行盈余操纵提供了可能，为内部人控制提供了契机。 　　3．经营者激励机制不当，约束机制空缺，进一步加剧了会计信息失真。在建立经营者激励与约束机制方面，我国政府、公司做了不少探索。但从目前总体情况看，我国公司高层管理者的激励与约束机制还很不完善。一方面对经营者的激励机制不当。主要表现为：高层管理者薪酬结构比较单一，薪酬与公司业绩不成正比，要么激励过度，要么激励不足，难以形成动态的、长效的激励机制规范体系，无法调动经营者的积极性、主动性和创造性，还易使一些经营者通过滥用控制权提供虚假的会计信息，来谋取合法报酬之外的“灰色收入”或“黑色收入”。另一方面约束机制薄弱。我国由于国有股权缺乏真正意义上的人格化代表，使政府对企业的控制，表现为行政上的“超强控制”，和产权上的“超弱控制”。政府与企业经营者博弈的最终结果是部分经理人利用政府在产权上的超弱控制，形成了事实上的内部人控制。更有甚者，有些经营者基于自身利益的考虑，又利用政府在行政上的超强控制，推卸