某城商行新资本协议实施规划项目 市场风险管理培新材料 3-29课件.pptxVIP

某城市商业商业银行新资本协议实施规划项目市场风险管理培训材料2011年3月29日;内容提要;;什么是市场风险;市场风险定义和来源;银行利率风险概述;重定价风险 重定价风险也成为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，来源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而变化。;市场风险管理框架 （组织架构和政策流程）;市场风险管理总体框架;市场风险组织架构——举例;市场风险治理架构——举例;市场风险管理——各部门职责职能 银行应建立职责划分明确，且与银行自身业务复杂程度相适应的市场风险治理框架。其中，各部门得职能为：;市场风险政策制度—行业先进经验 银行应制定适用于整个银行机构的、正式的书面市场风险管理政策和程序。市场风险管理政策和程序应该覆盖银行的各个分支机构，各个产品线，银行帐户和交易账户，银行的表内、表外业务，并经过董事会的审批。 市场政策的主要内容应该包括： 市场风险管理政策总则 　　政策的目标、适用范围、审阅周期及审批等 市场风险管理结构 　　董事会、高级管理层及其他市场风险管理部门职能安排 市场风险管理的目标和风险偏好 市场风险的识别、计量和监控 银行应当根据市场风险状况和外部市场的变化情况，及时修订和完善市场风险管理政策和程序。;市场风险政策制度—举例;市场风险管理流程 先进的银行均制定了明确的交易流程管理制度。银行的每一笔交易，都应经过以下流程： 交易前的合规测试； 并进行交易记录； 系统输入； 价格验证； 损益计算； 风险计量等； 下图展示了一个先进的交易内控管理流程，包括前台，中台和后台的合作。;市场风险管理流程图;;市场风险识别;市场风险识别 间接性市场风险是指由于市场波动、凸性波动、基准值/相关性以及提前还款变化等因素所导致的。;重定价风险;市场分析识别 根据目前中国市场的实际情况，银行交易活跃的金融产品可以分为人民币产品和非人民币产品。这些产品主要面临的市场分析分别总结如下；;市场风险识别 以下产品具有哪些风险？ 美国国债 -利率风险 、汇率风险（Government Agencies） 美国代理政府机构债券 -利率风险、汇率风险、信用价差风险（Credit Spread Risk） 美国房屋贷款支持债券 -利率风险、汇率风险、信用价差风险、提前偿还期权风险（Prepayment Risk）;;市场风险计量;市场风险计量—估值 银行估值体系和程序应满足： 银行应该具有明确的估值政策和程序，其中应包括估值的职责划分、其中应包括估值职责划分、估值频率、估值方法、估值信息来源、估值模型管理、独立价格验证程序和估值调整程序等　 银行应至少每日对交易账户产品估值，至少每月对银行账户产品估值 估值部门应该具有明确的、独立于前台的报告路线 银行应有独立的价格验证职能，定期对公允价值来源、估值模型、假设和参数等进行审阅 银行应建立每日估值和独立价格验证结果不一致时的解决流程;市场风险计量—估值 根据国际领先银行的实践： 银行必须尽可能多地采用盯市制度，并且使用买入／卖场中的保守价 盯市／询价的价格来源应为公共信息来源（如彭博、路透）、交易对手或有信誉的经纪人 如果无法盯市／询价，银行可以采用普遍接受的模型进行估值，但管理层应了解所使用的估值模型的弱点 银行使用的估值模型应在使用前经过模型验证，并在使用后进行定期审阅，模型验证和模型验证和模型审阅应有适当的书面记录 银行使用的模型参数应有适当的来源，银行应对模型市场输入的适当性定期审阅;市场风险计量—估值 采用现金流模型估值总体方法论 金融工具是由一系列现金流组成， 不同现金流的性质又进一步可以分为： 即期结算的现金流； 远期结算的现金流； 含有远期选择权的现金流；;市场风险计量—估值 盯市估值测试举例——美国国债;市场风险计量—— 估值参数检验 第一步： 抽样 了解交易账户中各产品估值使用的市场参数 抽取损益较大，估值结果占名义本金比例较大，或名义本金特别巨大的产品所涉及的估值参数；选取估值日期 从估值部门取得估值参数 第二步：独立参数检验 从独立的信息来源取得市场参数，如人民币利率曲线，美元利率曲线、即远期汇率等 将独立取得的参数与银行估值使用的测试进行比较，判断差异是否可在可接受的范围内。一般的使用标准包括：参数bid/ask去接，或参数mid+/-xx%;风险敏感性指标——风险敏感性指标 经常使用的市场风险度量指标大致可以分为相对度量指标和绝对度量指标。相对度量指标主要是测量市场因素的变化与金融资产收益变化之间的关系。通常，使用相对指标对相关市场风险作敏感性分析。;市场风险计量——风险绝对指标 风险价值（Va