现实的应用中现代宏观经济学：理论如何影响现实政策.docx

Chari, V.V., Kehoe, P. (2006):?Modern macroeconomics in practice: How theory is shaping policy, in:?Journal of Economic Perspectives. Winter. ?? 现实应用中的现代宏观经济学：理论如何影响现实政策 Chari, V.V. Kehoe, P 胡怀国（粗译、整理） ??????在过去三十年，宏观经济理论和经济学家对宏观经济学的现实应用发生了显著的变化——朝着好的方向变化。现在，宏观经济学牢牢地建立在经济理论的基本原理之上。这些进展并不是局限在象牙塔之内。在过去几十年，美国和其他国家发生了许多政策变化，而这些变化正是过去三十年的宏观经济理论所认为应发生的变化。 ??????对于那些每日陷入繁杂的政策制定过程的政策制定者和政策建议者来说，通常很难看到这些理论进展对现实政策所发生的重要影响，不过，如果人们后退一步、采取长期的视角，则很容易看到这种影响。理论对现实政策产生影响的例子包括：中央银行不断增加的独立性、采取通胀目标制和其它规则来指导货币政策、越来越依赖消费税和劳动税而非资本所得税、越来越意识到扭曲劳动市场的政策成本等。 ??????宏观经济学术方面的的三大重要进展，对宏观经济政策分析产生了重要影响：罗伯特·卢卡斯（1976）引起的对政策评估的“卢卡斯批判”（Lucas critique）；Finn Kydland和Edward Prescott (1977)引起的对相机抉择政策（discretionary policy）的时间不一致性批判（time inconsistency critique）；以及Finn Kydland and Edward Prescott (1982)之后发展起来的定量动态随机一般均衡模型（quantitative dynamic stochastic general equilibrium models）的发展（宏观经济学中使用的动态一般均衡模型历史悠久，至少可追溯到索洛1956）等。卢卡斯认为，经济理论意味着，偏好和技术并不随着描述政策的规则发生变化，但描述私人个体行为的决策规则则会变化。在一系列图解例子中，卢卡斯表明，假定决策规则保持不变的标准政策分析，会导致非常不良的政策处方。基德兰德和普洛斯科特认为，政策制定者制定一劳永逸（once and for all）的状态一致性规则（state- contingent rules）的制度，要优于政策制定者在给定的当前状态依次选择最优政策的相机抉择的制度。 ??????卢卡斯批判的现实影响是，不论是纯学术还是政策导向的宏观经济学家，他们现在只有在定量一般均衡模型（这时偏好和技术参数才可以合理地被认为不受政策影响）的基础上，才进行审慎的政策分析。在过去30年，时间不一致性批判对中央银行的操作和财政政策制定者产生了重要的影响。 ??????为回应卢卡斯批判而发展起来的定量一般均衡模型，随着时间的进展而变得越来越复杂，包括在模型中加入金融市场不完全、粘性价格和其它货币非中性、不完全竞争、不完美市场、以及其它摩擦（参见Cooley, 1995）。这些模型对最优货币政策和财政政策，产生了四大强健的性质：（1）货币政策的执行，应该确保名义利率和通胀率较低；（2）对于劳动和消费的利率，应随时间大致不变；（3）资本所得税应大致为零；（4）债务收益和资产税应有波动，以为相反的冲击提供保险。 ??????宏观经济学家还很好地采用一般均衡利率的基本工具、计算技术、以及对狭义宏观经济之外更广泛现象的数据所表现出来的关键特征的更深入理解。这些方面包括不同国家之间的收入差距、不同时间和不同国家的丰富行为、企业规模的分布动态、福利国家的有效成本等。这类研究的一个很好例证，是对美国和欧洲劳动市场表现差异的研究。尽管这类研究迄今尚未直接影响政策，不过，一旦这些政策教训更认真地建基于理论研究和数据分析，就显然会传递到政策制定者和公众那里。 ??????在这里，我们将集中于理论在决定政策方面的角色。当然，在实践中，因果关系体现在理论和政策之间相互影响的两个方向。经济理论家研究的问题，通常源于特定政策问题和特定经验的刺激。或许是潜意识地，政策制定者的思维模式和态度，会受到理论发展的影响。不过，对宏观经济政策发展的最直接解读可以发现，它们深受宏观经济理论发展的影响。? ??????一、现代宏观经济理论的发展 ????? 1.预期和宏观经济政策分析 ??????卢卡斯批判引起经济学家去理解：当政策执行的方式发生变化时，人们的决策规则会发生变化。卢卡斯（Lucas, 1976）有力地证明，“今天应如何制定政策”问题是一个错误的问题。在绝大多数情况下，人们当前