农业上市公司治理结构跟竞争力关系探究.pdfVIP

( ) ( ) 第 8卷 　第 1期 南京农业大学学报 社会科学版 2008. 8 1 VOL. 8,NO. 1 2008年 3月 Jou rnal of N anj ing A gricu ltural U n iversity ( Social Sciences Edition) M ar. , 2008 农业上市公司治理结构与竞争力关系研究 卞琳琳 ,王怀明,汤颖梅 (南京农业大学 经济管理学院 ,江苏 南京 2 10095) 摘 　要 :选取 2002—2006年中国农业上市公司的数据 ,研究农业上市公司治理结构和竞争力的关系 。实证分析 ( ) 结果表明: 1 股权结构方面 ,第一大股东持股比例和农业上市公司竞争力呈倒 U 型关系 ,第二至第十大股东持股 ( ) 比例和农业上市公司竞争力正相关 , 国有控股对农业上市公司竞争力有着显著的负面影响 ; 2 董事会特征对农 ( ) 业上市公司竞争力的影响较小 ; 3 高管激励机制方面 ,尽管统计上并不显著 ,高管人员的薪酬和农业上市公司竞 争力之间仍然呈现了一定的负向联系 ,而高管人员持股比例和企业竞争力呈显著的倒 U 型关系 。 关键词 :农业上市公司 ;竞争力 ;股权结构 ;董事会特征 ;高管激励机制 中图分类号 : F324　文献标识码 : A 　　文章编号 : 167 1—7465 (2008) 01—0026—06 一 、引言 市公司质量 ,从而提升中国上市公司的国际竞争 力 ,是一个至关重要的研究课题 。波特教授认为 , 近年来 ,对公司治理问题的研究日益深入 , 良 企业竞争力取决于企业的生产要素 , 需求条件 ,相 好的治理结构对企业的正面影响得到了学者们的 关产业和支持产业 ,企业战略、企业结构和同业竞 一致肯定 。Klapp er和 Lover 的研究发现公司治理 争 [ 5 ] 。从管理者的角度来说 , 可 以有效改进并提 与市场价值之间正向相关 [ 1 ] ; D ernev 和 Kim 利用 升企业竞争力的就是企业战略、企业结构 ,而公司 CL SA 对公司的评分代表公司治理质量的水平 ,发 治理结构 ,则是企业战略、企业结构的一项重要内 现治理较好的公司拥有更高的价值 [ 2 ] ; 南开大学 容 。因此 ,研究并改善公司治理结构 ,对于提升中 公司治理研究中心通过对中国上市公司治理状况 国上市公司竞争力 ,有着十分重要的现实意义 。 的实证分析指出 , 良好的公司治理将使公司在未来 农业是国民经济的基础 。作为促进农业产业 具有较高的财务安全性 ,有利于公司盈利能力的提 化经营的纽带 ,农业上市公司能否健康成长 ,关系 高 [ 3 ] ; 白重恩 、刘俏等认为 , 上市公司的市场价值 到整个国民经济的发展 。本文对 2002—2006年农 与公司治理结构紧密相关 ,改善治理结构是上市企 业上市公司治理结构和竞争力关系进行了实证分 业提升其股票市场价值的根本途径 [ 4 ] 。 析 ,试图为农业上市公司治理结构的合理调整提供