我国商业银行贷款承诺定价的探讨--硕士论文（可编辑）.docVIP

我国商业银行贷款承诺定价的探讨--硕士论文 摘 要 新巴塞尔协议的出台和监管的国际化趋势,使我国银行监管机构对银行的风 险管理问题越来越重视。风险管理不断深化、细化到单一产品如贷款承诺。我国 商业银行表外业务也呈发展趋势,作为表外业务重头戏的贷款承诺,亦被我国监 管机构纳入风险管理范畴。要对贷款承诺进行有效的风险管理或监管,首先要明 确其定价问题。在这一研究背景下,本文研究了贷款承诺的定价问题。围绕这一 问题,本文还讨论了贷款承诺的合同结构、监管问题、MAC条款在定价与操作中 的重要性等。为商业银行的业务发展和监管机构的监管提供借鉴。 随着贷款承诺在商业银行表外业务的比重的增大,企业获得贷款承诺的目的 也呈现多样化发展。银行和监管机构对贷款承诺的发展越来越重视。贷款承诺能 给银行带来手续费收入。贷款承诺直接与贷款挂钩,还能促进良好的银企关系。 监管机构对贷款承诺给金融机构带来的风险也很重视,理论界对贷款承诺是否增 加银行风险的观点尚有分歧。主流观点是贷款承诺能够降低银行的经营风险。现 有的实证检验也支持这一主流观点。本文也认同这一关观点。 西方文献从上个世纪八十年代就开始用期权定价原理研究贷款承诺的定价 与监管了。昀有借鉴意义的是 Hongze Lu的包含 MAC条款和不确定的执行期的 贷款承诺定价框架。Chateau 和 Wu 的有关监管的理论建议也有可取之处。他把 可展期的贷款承诺分解为一年期的贷款承诺和展期价值。这种监管框架的优点在 于,相对于 BIS 的代理风险因素,卖出期权的信用风险更小。而且,从可展期的 贷款承诺余额得出的资本要求可以适用于多种贷款承诺类型。 但是,用期权定价公式得出的贷款承诺的价值,并不直接等于银行对客户收 取的费用。而是起到一个借鉴作用,而收取费用的形式,银行要根据银行与客户 的关系、客户的还款能力、贷款承诺的有效期长短等实际因素进行选择。西方商 业银行同监管机构一样,很重视风险的管理。西方很多商业银行运用信贷违约互 换这种金融衍生工具来管理贷款承诺的风险。 我国商业银行的贷款承诺目前尚不成熟,只是贷款的一种附属产品。尽管贷 款承诺的重要性在日渐提高,但是贷款承诺的合同结构、费用结构、期限结构、 利率确定等方面还与成熟的产品相差甚远。另外,市场化的利率、成熟的金融衍 生产品市场、波动性的历史数据的积淀,都影响到贷款承诺的定义框架在我国的 应用。基于这些约束,本文提出了五条建议。第一,对贷款承诺进行产品化和规 范化;第二,完善贷款承诺的合同结构;第三,对贷款承诺产品的研究运用多样化;第四,加强信用建设;第五,重视法律条件的应用与约束。 本文分为5章,主体部分为第2章到第4章。第1章主要是前言性质的简介。 第2章分析了贷款承诺的收益与风险。第3章介绍贷款承诺定价的理论。第4 章是西方商业银行对贷款承诺定价的实践。第5章结合了中国商业银行的实际情 况进行了总结。 关键词: 贷款承诺;期权定价原理Abstract China Banking Regulatory Commission CBRC is getting more and more aware of the credit risk with the development of the off-balance-sheet activities. The Basle II Accord and the internationalization of regulation is another concern. Risk management seems to be a global topic in one night. And the risk management is divided to certain product such as loan commitment. Loan commitment is also an important business in China’s Banks and in banking relationship management. The key to risk management of loan commitment is the pricing. With this background, this paper aims to study the pricing issues of loan commitment, along with which, we discuss the structure of the covenant and the MAC clause While the loan commitm