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新常态下我国金融监管体制改革路径研究 　　摘 要：当前我国金融监管格局分裂造成管理层的协调成本不断增加，受各自利益影响，金融监管协调机制难以实现预期效果。鉴于此，十八届五中全会提出，要“改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架”。本文分析了我国金融监管中存在的问题，论述了国外现行的金融监管体制，并对我国金融监管体制改革提出了建议。 　　关键词：金融监管；分业监管；混业监管 　　一、我国目前金融分业监管体制中存在的主要问题 　　（一）管理层的监管成本不断被抬高 　　一是混业金融活动的增加不断抬高管理层的监管成本。近年来，信用市场中的影子银行业务是混业金融活动的典型代表。国际评级公司惠誉给出的数据显示，自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国商业银行系统的规模，中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%（见表1）。中国社会科学院金融所、社会科学文献出版社共同发布的《金融监管蓝皮书：中国金融监管报告（2014）》认为，中国影子银行体系所涉及的非传统信贷融资规模大致为27万亿元人民币，占银行业资产比例为19%。 　　二是当前监管格局分裂造成部门之间协调成本高。影子银行业务监管难度较大的原因之一，在于其本身存在明显的跨行业、跨地域特征，并具有涉及多类不同牌照金融机构参与的混业特质。因此，在对我国出现的各类影子银行系统的监管上出现了无限性和多头性，甚至出现同一类影子银行系统多家监管机构审批管理的情况，造成监管机构之间行业监管政策难以统一制定和落实，从而影响金融市场的发展和效率。 　　（二）新兴金融业态监管部门不明确 　　当前农民合作社、小贷公司、创投基金、互联网金融等新兴金融业态大量涌现，一定程度上缓解了投资难、融资难，满足了小微企业金融服务需求。但由于监管部门不明确，出现了金融诈骗、风险失控、卷款潜逃之类的问题，影响了金融秩序稳定，其负面影响不可小觑。 　　截至2015年末，我国小贷公司的贷款规模为6357.27亿元，从业人员11.7万。2015年全年，全国净增小贷公司119家，同比增长1.35%；实收资本小幅净增176.23亿元，同比增长2.13%。不足三年时间，小贷公司机构数量增长了3倍，贷款余额增长了6倍。但同时小贷公司经营状况逐渐出现了分化。小贷公司的贷款利率主要分布在基准利率的2至4倍之间，“小贷不小”，个别省份户均贷款超过50万元的占比高达90%，个别地区“只批不管”，导致机构无序增长，此外，变相吸收存款、贷款入股、虚假出资、隐匿对外贷款规模、两本账等现象时有发生，潜藏一定风险，并有可能进一步向股东和正规金融体系外溢。据统计，在风险频发的经济下行期，近10%的小贷公司亏损。武汉市中级人民法院数据显示，2015年武汉基层法院涉小额贷款公司案激增超10倍。 　　（三）跨行业、跨市场交叉性金融业务游离于监管体系之外 　　过去一段时间，我国金融体系出现了深刻的变化，商业银行在向综合金融迈进，银行、信托、证券、基金等多种业务不断交叉，“混业”和“跨界”成为了目前金融产品的标签，这对原有的分业经营和分业监管架构形成了明显的冲击。如我国的银监会、证监会和保监会，分别对银行业、证券业和保险业进行监管，但缺乏对金融控股公司的宏观监管，对金融控股公司与其子公司及子公司间可能存在的关联交易及金融风险渗透可能存在监管真空。 　　同时，以私募基金、场外配资等为代表的跨行业、跨市场交叉性金融业务监管也存在缺失。截至2016年1月，我国已登记私募基金管理人2.5万家，基金认缴规模5.1万亿元，同比增长138%。在如此庞大的数据下，除了愈加明朗的发展和机遇以外，风险其实也从未退场。据中国基金业协会最新公布的数据显示，截至2016年1月11日，协会已登记的私募基金管理人为25221家，与第一次曝出私募失联的时间相比，短短一个多月时间，私募的数量又多了近4000家。 　　（四）受各自利益影响，由央行牵头的金融监管协调机制难以实现预期效果 　　金融监管部门最早的分工合作机制始于2000年，央行、证监会和保监会确定三方监管联席会议方式。在2003年银监会成立时，银监会、保监会与证监会又就金融监管方面确立了分工合作框架与协调机制。但2004年3月后就再没召开过联席会议。金融监管协调机制再度重启是在5年后。2008年8月14日，《国务院办公厅关于印发中国人民银行主要职责内设机构和人员编制规定的通知》。根据方案，央行同银监会、证监会和保监会共同建立金融监管协调机制。但并没有明确写明是央行牵头，也没有开几次会。 　　2013年8月，国务院第一次以文件形式确定建立由央行牵头的金融监管协调部际联席会议制度，同时确定联席