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浅议上市公司财务预警模型建立 　　摘要：随着我国证券市场和资本市场的快速发展，上市公司的数量日益增长。但发生财务危机进而破产的企业也越来越多。因此，建立财务预警模型对企业的财务运营过程进行跟踪、监控，及早发现财务危机信号，预测企业未来的财务状况，具有非常重要的现实意义。 　　关键词：上市公司　财务预警　机制 　　 　　一、引言 　　 　　企业陷入财务危机是一个渐进的过程。大部分企业在陷入财务危机之前已有先兆，正由于这种先兆的存在使得的财务风险预警研究成为可能。我国证券市场经历了十多年的发展，上市公司的数量在不断增多，但是每年均有几十家公司由于发生财务危机而沦为ST(股票交易被特别处理)，对整个证券市场的信誉和流通造成了极为不良的影响，并给投资者带来了损失。特别是上市公司的财务信息对多方利益相关者都有着重要影响，因此，建立财务预警模型、强化财务管理、避免财务失败和破产。具有重要意义。 　　 　　二、财务预警模型的定义 　　 　　所谓企业财务预警。是指以公司的财务报表、及相关的会计资料为依据，以财务指标体系为中心，利用比率分析、比较分析、因素分析及多种统计方法。运用财会、统计、金融、经济学等相关学科知识，通过对财务指标的综合分析，对公司财务状况进行预测研究，以及时发现公司在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险，并在危机发生之前向公司相关人员发出警告。督促各方采取有效措施，避免潜在的风险演变成现实的损失。起到未雨绸缪的作用。 　　 　　三、建立财务预警模型的意义 　　 　　构建一个有效适用的财务预警模型。对财务运营做出预测预报，无论从哪个立场分析都是十分必要的。上市公司的生存与发展关系到方方面面的利益，一套有效的财务风险预警系统可以为企业的利益关系各方提供决策的依据，具有不可忽视的重要意义。 　　(1)有利于正确引导企业进行自我诊断，提高竞争实力。通过财务危机预警系统。企业能够及时捕捉财务活动中各种漏洞、失误和风险，为企业提供真实的预警信息，帮助企业及时发现问题。对于上市公司来说，借助财务预警模型，公司管理层能够及时发现公司财务状况的恶化。以及造成公司财务状况恶化的原因，从而能够及时地、有针对性地调整公司的经营策略，扭转公司经营状况恶化的势头，以避免沦为“ST”“PT”的行列。 　　(2)为投资者进行投资决策提供依据。市场拥有众多的企业，且各企业提供的信息量、信息关联度、交叉重复程度都很大，再加上普通投资者一般缺乏进行分析所需要的高深数理知识，在分析企业信息时往往很难做出正确的判断。通过财务危机预警系统，投资者可以得到有用的信息，及时了解企业的经营状况，防范投资风险。 　　(3)为债权人提供关于企业偿债能力的信息。企业的债权人通常包括向企业提供贷款的银行或其他金融机构、与企业有业务往来的其他企业。他们在进行是否对企业提供贷款的决策时，迫切想知道企业是否会发生财务危机。从而保证发放贷款的安全性和收益性。通过财务危机预警系统。债权人能够对企业做出客观的评价，从而降低了放贷的风险性。 　　(4)为政府及相关监管部门提供有力的信息支持。政府及相关监管部门承担着监管和评价企业的经营活动，监督企业经营者承担受托责任的完成情况及企业对债权人债务偿还能力的真实性。企业财务危机预警系统的建立将有利于监管部门更好地推进监管工作，从而能更好的为宏观经济决策服务。 　　(5)对于审计人员、法律人员来说，财务预警模型有助他们更为准确地对上市公司经营情况和前景做出判断，避免因未能准确披露所招致法律诉讼。 　　由此可见，财务预警不论是对企业自身，还是对企业外部的利益各方。都有非常重要的作用。财务预警应用范围很广，具有很强的理论意义和实践意义。 　　 　　四，建立财务预模型的方法 　　 　　1、主成分分析方法的应用 　　主成分分析是把多个指标化为少数几个综合指标的一种统计分析方法。在多个指标的研究中，往往由于变量个数太多，并且彼此之间存在着一定的相关性，因而使得所观测的数据在一定程度上反映的信息有所重叠，而且当变量较多时，在高维空间中研究样本的分布规律比较麻烦。而主成分分析正是把这种情况简化，即采取一种降维的方法，找出几个综合因子来代表原来众多的变量。 　　 　　2、人工神经网络方法的应用 　　1985年，由美国学者McClelland领导的PDP(ParallelDistfibu－tionProcessing，即并行分布式处理)小组提出了一个人工神经网络算法及与它对应的神经网络，由于这个算法具有误差反向传播EBP(ErrorBackPropagation)的特点因此被简称为BP算法，相应的网络为BP神经网络。该方法用于企业财务预警研究时，一方面利用其映射能力。另一方面主要利用其泛化能力，即在经过一定数量