中金集合计划2011年3季报.PDFVIP

中金公司集合资产管理计划季报中金公司集合资产管理计划季报 ◎ 刊首语 —短期风险无碍经济增长 政策放松须待趋势明朗 国国内：内：8月的宏观经济数据显示，国内经济仍旧保持较为平稳增长 弱增长格局；由于欧洲地区金融风险较之更加严重，四季度，发达 的态势，国内经济环境目前并未发生根本性改变，经济增速出现大 经济体的主要风险短期将集中于欧元区，希腊年内尚存违约的风 幅下滑的可能性不大。预计全年各季GDP将呈逐季下滑态势，“软 险，债务危机在四季度将加剧欧元区实体经济下滑的程度。 着陆”趋势明显。 短期仍将是全球多数央行的政策观察期，但发达国家进一步采取宽 物价方面，短期仍将承压，在经济增长无大碍、控制物价水平仍是当 松政策的可能性正在有所增加。由于欧债危机迟迟无法达成共识， 前首要任务的情况下，政策四季度放松的可能性不大。同时，货币政 欧洲经济继续下滑的风险正在逐步加大，欧洲央行在四季度减息的 策继续收紧的概率亦较小，由于通胀中期下行的通道已形成，随着近 预期亦在逐步增强；美联储方面，继“扭曲操作”后，年内推出 期国际大宗商品价格的暴跌、货币政策滞后性的陆续显现以及国内需 QE3等更为猛烈政策的可能性已经很小。 求的回落，通胀仍将处于可控范围之内，而与之相比，由于外围经济 投资建议： 环境的风险，国内经济走势存在的不确定性要远大于通胀。 投资建议： 主动型基金方面，建议在投资风格稳健、选股选时能力强、历史配 国国际际：世界经济三季度以来，发达经济体经济显著疲软，财政和金 置估值水平较低的长期业绩优秀的基金中寻找安全边际；被动型基 融情况愈加恶化，四季度全球经济复苏步伐预计仍将放缓。美国经 金方面，建议积极且有市场判断能力的投资者，在阶段性行情来临 济由于目前内外两大再平衡均已陷入停滞状态，四季度将继续维持 时，持有行业配置相对均衡的被动指数型基金产品。 ◎ 中金公司集合资产管理计划龙虎榜 ( 计算截止日期：2011-9-30 ) 名 称 单位净值 今年以来收益率 最近1月收益率 最近3月收益率 最近6月收益率 最近1年收益率 中金消费指数 0.8807 -11.93% -10.15% -9.39% -11.08% -- 中金精选 0.6825 -17.86% -6.65% -9.66% -14.71% -12.88% 中金基金优选 0.8421 -16.93% -9.17% -13.05% -17.53% -12.76% 中金策略 0.6971 -13.18% -7.12% -7.76% -9.27% -10.33% 股票型基金平均收益率 股票型基金平均收益率 -- -18.34% -9.87% -11.17% -15.72% -13.33% 中金配置 0.8520 -12.32% -5.51% -8.09% -11.11% -6.54% 中金安心回报 0.9537 -7.34% -3.97% -5.98% -7.14% -4.72% 混合型基金平均收益率 混合型基金平均收益率 -- -15.66% -8.26% -9.33% -13.08%