2015年sac证 券发行与承销.docVIP

PAGE PAGE 20 2015《证券发行与承销》重点记忆 第一章 证券经营机构的投资银行业务 投资银行业起源于：19世纪??? ????????投资银行业狭义:承销、并购、融资的财务顾问? ??? 1933年，美国通过《证券法》 、《格拉斯.斯蒂格尔法》 1864年，《国民银行法》：禁止国民银行从事证券承销与销售 当时银行业主要特点:承销、分销为主要业务，混业经营，公司债券为投资热点????????????? 证券公司债券，不包括可转债和次级债（可能考判断） “脱媒现象”：证券公司业开办存款，抢了银行的负债业务??????承销业务原始凭证保存：7年 ?投资银行业务发展变化表现为：发行监管、发行方式、发行定价三方面?????????????? 1999.11 《金融服务现代化法案》——（每年必考），名称上不提银行，而提金融服务，意味着要涵盖银行业和非银行业的全部金融活动。意味着20世纪影响全球各国金融业的分业经营制度框架的终结，标志着美国乃至全球金融业进入金融自由化和混业经营的新时代。 2010,7月《金融监管改革法案》??? 核准制：政府主导（我国）；注册制：市场主导 1998年以前，我国股票监管制度采取发行规模和发行企业数量双重控制????????? 资产支持证券是把资产信托给受托机构，由受托机构发行 自办发行特点：面值不统一，发行对象为内部职工或地方公众，没