P2P网贷中双向交易者的双重信息价值及信息传递.pdf 12页

  • 9
  • 0
  • 0
  • 约6.52万字
  • 2018-09-20 发布

P2P网贷中双向交易者的双重信息价值及信息传递.pdf

文档工具:
    1. 1、本文档共12页,可阅读全部内容。
    2. 2、本文档内容版权归属内容提供方,所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议,可选择认领,认领后既往收益都归您。
    3. 3、本文档由用户上传,本站不保证质量和数量令人满意,可能有诸多瑕疵,付费之前,请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形,可联系本站下载客服投诉处理。
    4. 文档侵权举报电话:19940600175。
    公司治理封面主题 P2P网贷中双向交易者的双重信息价值及信息传递* ○ 丁 杰  李悦雷  曾 燕  李仲飞 摘要 P2P 网贷通过聚集有关借款人的硬信息和软 S t i g l i t z 等的经典文献曾指出,信息不对称会给金融市 [ 1] 信息为市场参与者提供借贷决策的依据。除此之外,其 场带来逆向选择以及信贷配给问题。 P 2P 网贷中,由 他市场参与者的借贷行为是否具有重要的信息价值?这种 于借贷双方不用面对面发生直接联系且匿名交易,信息 [2 , 3] 信息价值能否被其他参与者所识别?本文利用“人人贷” 不对称问题甚至比传统的民间借款更为严重。 一是因 的借款订单数据,实证检验了P2P 网贷中一类特殊交易 为借款者信息的真实性和完整性难以得到保证;二是因 者——双向交易者交易行为的双重信息价值及信息传递 为贷款者相较于银行等专业信贷机构缺乏对信息的甄别 效应。本文发现,双向交易者招标和参与投标的借款订 与分析能力。信息不对称问题会降低P 2P 网贷市场的运 单违约率都更低,因此其招标行为和投标行为都起到揭 作效率,对于借款者而言降低了其贷款可得性,对于投 示借款订单违约风险的作用,具有较强的信息价值。进 资者而言增加了其投资风险。 一步看,双向交易者招标和参与投标的借款订单更容易 解决这种信息不对称的重要方式,就是借助信息披 [4] 获得资金支持,这意味着其交易行为的信息价值能够有效 露和信号理论。 目前,P 2P 网贷平台会对注册用户的信 传递,被其他市场参与者所识别并采取跟随策略。对比 息进行审核,并通过平台发布借款人与借款的相关信息 发现,双向交易者的投标行为比招标行为有更好的揭示 以缓解信息不对称。注册会员通过P 2P 网贷平台可以观 违约风险的作用,对应的信息传递效应也更强,表明市 测到的公开信息主要包括硬信息、软信息以及市场参与 场参与者还可以识别不同交易行为信息含量的差异。此外 者行为三个层面。目前,关于P 2P 网贷的实证研究主要 本文还发现,双向交易者的交易行为这一信息与借款订 集中于分析各种硬信息和软信息对贷款可得性和贷款违 [5] [2] 单信息在缓解信息不对称的作用上存在替代效应。 约率的影响。硬信息如借款人的信用等级、 财务状况、 关键词 [6] [7, 8] [7 ] [6 ,7,9] [ 10] [4 , 11] P2P 网贷;双向交易者;信息价值;信息传递 年龄、性别、 婚姻状况、种族、 学历、 地域等; [ 12- 15] * 本文受国家自然科学基金创新群体项目)、 软信息主要包括借款的描述性信息、 借款人的社会 [ 16- 18] [ 19] 国家自然科学基金项目)、广东省哲学社会科学 资本、 借款人反复借贷形成的声誉、

    文档评论(0)

    • 内容提供方:江南春
    • 审核时间:2018-09-20
    • 审核编号:8072051066001124

    相似文档