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金融风暴对中国保险业影响及启示 　　[摘要]从全球范围来看，保险业成为2007年末以来受金融风暴冲击的又一主要对象，去年9月AIG危机成为该危机影响全球保险业的标志性事件。在此背景下，金融风暴对我国保险业可能带来的影响也成为我们关注的重点。本文首先简单回顾危机对国际保险业的影响，在此基础上从直接、间接两个方面分析了金融风暴对我国保险业的影响。本文的结论是：在当前国内外背景下，金融风暴既给我国保险业的发展带来了严峻的挑战，也给我国保险业在世界保险市场的调整发展提供了机遇。 　　[关键词]金融风暴；中国保险业；影响 　　[中图分类号]F842 　　[文献标识码]A 　　[文章编号]1003-8353(2009)04-0043-04 　　 　　金融海啸对保险市场的影响自2008年9月以来仍在继续蔓延，即美国国际集团(AIG)被政府接管后，最近，又传出AIG面临被纽交所撤牌风险，美国最大的寿险公司大都会人寿信用评级遭穆迪调低至“负面”等消息。在过去的12月里，美国标准普尔指数中的保险业指数已经下跌了61％，根据ConningCo.咨询公司在今年初发布的一份研究报告，美国寿险业由于2008年的投资亏损和成本增加，全行业股东权益减少了768亿美元，同比降低24％。西方发达国家的保险业也难免不受其害，据最近公布的消息：日本占非寿险保费收入62％的车险业务2008年呈现不断下滑的趋势，全球第三的金融集团荷兰ING集团在阿姆斯特丹宣布2008年保险业务的经营性净亏损为9亿欧元。受AIG集团事件的冲击，在新加坡、香港等地都出现了保户集中退保的事件。 　　金融风暴的来袭，中国的保险业也不能独善其身，危机通过以下各个渠道对我国保险业进行传导，但是，这些影响由于我国保险业尚未放开投资海外金融衍生品的限制，受到的影响并不显著，但金融海啸也给我们提供了深刻的风险警示，因此，我们将在全面剖析金融风暴对中国保险业影响的基础上，寻求对我国保险市场的启示意义。 　　 　　一、金融风暴对中国保险业的直接影响 　　 　　(一)对保险公司的直接影响 　　1、对保险公司承保业务的直接影响 　　金融风暴对承保业务的影响体现在对承保业务开展和承保业务利润两方面。 　　(1)对保险业务开展的影响。这方面的影响有收入效应和替代效应，收入效应会降低保险需求，而替代效应会增加保险需求：由于金融风暴造成全球资本市场下跌、部分国家经济下行，其带来的收入效应会导致消费者收入减少，使消费者对保险产品的购买需求减少；另外这次危机也显现了保险相比其他金融产品具有“风险保障”等比较优势，保险相比其他金融产品具有替代效应，替代效应又可能增加消费者对保险的需求，如近期国内企业对以信用保险为代表的险种投保积极性明显增加。 　　总的说来金融风暴对我国承保业务开展的影响并不大，从中国保监会公布的数据看，自美国爆发金融风暴以来，我国保险业务收入增长是比较稳定的。与2007年比，2008年全年实现原保费收入9784.1亿元，增幅达39.06％，其中财产险原保费收入为2336.7亿元，增幅达16.97％，人身险原保费收入为7447.4亿元，增幅达47.82％。 　　(2)对承保业务利润的影响。主要表现在对部分专业性保险公司的承保业务利润产生冲击，出口信用保险市场首当其冲。由于金融风暴使银行纷纷收紧银根，甚至要求提前还贷，美国企业资金链面临断裂的危险，只有通过拖欠的方式，向我国企业转嫁风险。从近期中国信保发生的理赔案来看，金融风暴的影响占有相当比重。 2、对保险公司投资业务的直接影响 这主要体现在金融市场的风险通过海外投资和国内证券市场向保险公司传递，受此影响，国内保险公司的投资收益率大幅度下调。 　　(1)对保险资金海外投资收益的影响。保险资金海外投资遭受损失的品种主要有外国国债及外国公司股权。由于目前我国保险资金进行海外投资的渠道还不是很广泛、保险资金海外投资的比重也较低，因此全行业的投资损失的亏损并不是很大，但个别保险公司仍遭受了巨大浮亏，如中国平安对富通的投资。 　　(2)对保险公司国内投资业务的影响。金融市场的风险还可能间接地通过股市给保险公司带来影响。例如，由于国内银行持有一定数量的次级债，风险的爆发导致银行股股价下挫，而保险公司又重仓银行股，因此股市下跌将影响保险公司的投资收益。 　　3、对上市保险公司股价的直接影响 　　通过对全球资本市场的影响，金融风暴对我国金融保险市场也产生了罕见的连锁效应，今年保险公司从巨额浮盈到浮亏，这个落差已经反映在了股价中。如受雷曼兄弟申请破产保护、AIG集团因过多涉足“两房债”而被美国政府接管等影响，国内三大保险股也受到很大影响，市值缩水。 4、对保险公司比较优势的直接影响 尽管保险公司也受到金融风暴的冲击，但总的说来在危机期