探讨利率走影响因素.pptVIP

風險、利率、稅率、匯率、與投資報酬率 探討利率走勢影響因素台証-張建國 2005/01/05 /mag/m_forum/storypage.jsp?f_MAIN_ID=58f_SUB_ID=368f_ART_ID=6517 利率是反映一國經濟概況與物價變動的重要指標，舉凡您的融資行為與投資行為都會因利率的改變而受牽動。 探討利率走勢影響因素台証-張建國 2005/01/05 /mag/m_forum/storypage.jsp?f_MAIN_ID=58f_SUB_ID=368f_ART_ID=6517 一、供給面的影響因素 各國央行為了防止景氣過熱(過冷)所造成的通貨膨脹(緊縮)，通常會適度以貨幣政策來調控市場利率。央行有下列三個管道可以控制利率水準： 1. 法定準備─銀行需依規定提列一定百分比的準備金，若央行提高法定準備金比率，則代表留通在市場上貨幣減少，緊縮的貨幣供給會有推升利率的效果。 2. 重貼現率─當央行降低再融通給各銀行的資金利率時，其實就等同於是釋放出更多的貨幣到市場上流通，市場利率將會因此受到一定程度的壓抑。 3. 公開市場運作─央行對利率影響最直接的方式，就是透過公開市場操作直街買進(賣出)政府債券，達成釋放(回收)貨幣的效果，這也是央行控制利率最主要也最有效的工具。 探討利率走勢影響因素 二、需求面的影響因素 有許多因素會影響個人對貨幣的需求，例如通貨膨脹就是個很明顯的變數。人們總是依循著理性自利的準則在消費與儲蓄間做出資金配置，當市場處於預期通貨膨脹的狀況時，若選擇儲蓄資金將會使其報酬率被大幅侵蝕。故理性自利的投資人將會選擇提高消費的比例，甚至於是透過借貸的方式增加擁有的可使用貨幣，而人們對於貨幣需求將推動利率向上攀升。 影響利率走勢的因素眾多，投資人或許無法追蹤每一項因素所造成的影響，但透過供給面和需求面的探討，可讓交易行為不致於偏離趨勢太遠。投資人進場交易之前，需對利率的變動有基本的認知，方能做出最有效的反應。下週將進一步介紹利率期貨商品的交易制度與基本槓桿、保證金制度等，讓投資人由淺入深地學會如何交易利率期貨。 時間與金錢的關係 Time Value of the Money 人兩腳，錢四腳 一元在手總比一元天上飛 複利與單利 單利 利息所得 =本金 X 利率 X 期數 連本帶利 = 本金 X (1 + (利率 X 期數)) 複利 利息所得 = 本金 X (1 + 利率)期數 - 本金 連本帶利 = 本金 X (1 + 利率) 期數 複利的魔力 假設現在20歲 每年平均獲利率 6% 目標100萬 每月要存多少錢? 72法則 t * r ~=0.72 原理 2P = P X (1+r)t t = [ln2] / [ln(1+r)] t ~ 0.72 / r Detail: Eric Weisstein’s World of Mathematics /Ruleof72.html 聯邦銀行信託部襄理林文泰：我將父親的100萬 變成2000萬記者陳中興╱專訪自由時報電子新聞網-財經焦點 中華民國94年3月16日星期三 聯邦銀行信託部襄理林文泰擁有15年的理財專業資歷，尤其15年來，把父親託付的100萬元變成2000萬元，成為他理財生涯最具說服力的傑作。 記者問：以你年資達15年的資深理財顧問，在職業生涯中，什麼是你奉為圭臬的最高理財心得？ 林文泰答：追求並善用「複利效果」，就是這句話！在這十幾年的投資經驗中，最讓我受用，也讓我投資獲利最豐厚的心法，「複利發威、財富加倍」，在學生時代研修投資策略時，就一直思考複利的公式：FV（未來獲利）=PV（目前本金）乘上（1+平均獲利率）的n次方，非常簡單，但千萬別小看它，影響未來獲利的兩大關鍵就是本金多大，以及預期報酬率多高，其他就交給「利滾利」的時間複利效果去執行，換句話說，理財也需要耐心與毅力才能開花結果。 問：除了複利效果之外，還有那些簡易卻有效的理財概念？ 答：「七二法則」，這也是根據複利效果所推演出的簡單算法，可以讓民眾的理財目標明確化，而且運用這個法則能更有效完成投資理財的規劃。 聯邦銀行信託部襄理林文泰：我將父親的100萬 變成2000萬記者陳中興╱專訪自由時報電子新聞網-財經焦點 中華民國94年3月16日星期三 問：什麼是「七二法則」？ 答：所謂「七二法則」就是在不同的報酬率下，將72除以設定的報酬率數字，也就是一個人可以將所有投入的本金Double（加倍）賺回所需要的時間。 舉例來說，小雯辛苦投入工作，好不容易存了100萬元，要多少年這100萬元才能加倍成200萬呢？這時如果投資報酬率只有1%，那就是72除以1，答案是長達72年，如果是投資一般海外債券型基金，利率4%至6%，則需要1