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互联网保险公司财务优势和风险探析 　　【摘 要】 互联网发展模式给保险公司带来了财务优势。如众安保险采用了区别于传统保险公司的轻资产模式，资产负债率较低、负债压力小，保单价格较低、数量较大，针对保险市场空缺定制特色保险产品，享受大数据分析带来的优势。但同时也产生了与传统发展模式不同的财务风险，如筹资渠道受限，盈利压力较大，保险产品存在定价风险，骗保风险增大，财务管理制度面临挑战。对此，互联网保险公司应建立适合互联网保险特色的财务风险预警体系，充分发挥大数据在风险评估中的作用，重构互联网保险财务制度。 　　【关键词】 互联网保险； 财务优势； 财务风险； 众安保险； 大数据 　　【中图分类号】 F235.2 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）03-0112-03 　　一、引言 　　随着互联网的发展，传统模式下的金融行业受到了巨大的冲击，纷纷选择互联网模式进行转型。保险行业作为典型的以数据为运营基础的行业，随着网络技术的不断发展，网络化成为不可逆转的趋势，将为满足客户需求提供新的途径。目前，国内互联网保险研究的侧重点主要针对的是网络借贷和第三方支付，随着互联网“大数据”和“云计算”的迅速发展，互联网保险业务还有较大的成长空间，传统互联网模式将焕发新的生机[ 1 ]。2013年9月29日，腾讯、阿里巴巴和平安集团联合成立了众安在线财产保险股份有限公司（以下简称众安保险），这是中国首张互联网保险专业牌照。在2015年12月投资公司H2 Ventures和毕马威（KPMG）联合发布的“全球金融科技100强”排行榜中，众安保险荣登榜首，互联网保险渐渐渗入人们的生活之中。依托于互联网的保险公司保单签约模式与传统保险公司的签约模式有很大区别，这种区别的存在使保险公司在互联网视角下面临的财务风险和传统型财务风险有较大的不同。针对当前互联网保险的发展趋势，基于互联网视角下对保险公司财务风险进行分析，有利于合理规避和降低财务风险对公司带来的影响。 　　二、互联网保险公司财务优势 　　（一）采用了区别于传统保险公司的轻资产模式 　　轻资产模式是指以最少的固定资产等方面的资金投入，结合公司的供应链能力、技术研发、企业文化等非财务资源创造独特竞争优势的一种经营模式。传统保险公司采取的是“一级法人，分级管理，逐级核算”的经营管理模式，而互联网保险公司以网络技术为依托，投保，赔款等服务都在互联网平台上进行处理。和传统保险公司在全国各地设立分公司的行为相比，互联网保险公司仅在少数城市设立分理处，甚至不设分支机构，比如众安保险业务流程全程在线，全国不设任何分支机构，完全通过互?网进行承保和理赔服务，这样极大地减少了公司的固定资产成本。 　　（二）资产负债率较低，负债压力小 　　保险经营是一种负债经营，保险行业属于高负债经营机构，资产负债率要明显高于一般制造业。一般而言，保险公司资产负债率都在70%以上，这一情况导致公司财务杠杆对公司经营业绩产生的影响极大[ 2 ]。传统保险公司的财务风险具体表现为偿付能力相对不足，其负债的匹配性与投资收益较差以及营业成本上升等[ 3 ]，但互联网保险公司的轻资产经营模式注定其固定资产占总资产的比重较少，保险公司通过负债形式筹资时，贷款方往往要求保险公司提供相应的固定资产作为抵押，所以，互联网保险公司债务筹资相对较少，其资金来源主要以权益性投资为主，这些权益性投资大多来源于风投企业和其他互联网公司。众安保险即是由平安保险、阿里巴巴和腾讯共同注资成立，其权益性筹资远远大于债务性筹资。根据众安保险资产负债表计算，该公司自成立以来，2013年、2014年、2015年、2016年末资产负债率分别为2.27%、18.25%、14.51%、26.50%，一直保持较低水平。由此可见，互联网保险业务相对于传统保险业务来说资产负债率较低，负债压力小。 　　（三）保单价格较低，但数量较大 　　有别于传统保险公司的大额保险金额和保费收入，互联网保险公司的保险产品主要以低保费和低保额为主。大部分保单以网络平台为依托，比如众安保险涉及的平台包括淘宝、天猫、小米运动、携程、百度卫士、河狸家、欧姆龙、微医、平安保险等，保额较小，客户分散，签订数量巨大。根据众安保险2016年年报可知，其保费收入最高的是以退货运费险为主的其他险种，保费收入高达13.41亿元，但每份退货运费险的保费收入平均价格仅为0.7元。 　　（四）针对保险市场空缺定制特色保险产品 　　互联网行业正处于发展过程中，出现了极大的保险市场。互联网保险的市场到底有多大？美国的克里斯?安德森（Chris Anderson）在2004年提出长尾效应理论。他认为只要互联网存储和流通的渠道足够大，需求不旺或销量不佳的产品共同占据的市场份额就可以和那些