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二战后日本经济发展和对外投资阶段性特征及启示 　　内容摘要：日本从二战后发展崛起用了不到30年的时间便完成了对西方先进国家的赶超，发展成为一个现代化的经济强国，与此同时，日本与世界的贸易摩擦不断加剧，日元被迫升值。在日元升值条件下，日本对外投资基本呈资源型、成本型以及当前的综合型，这有效地规避了投资风险。在世界经济发展历程中，中国有着与日本类似的经济现象。作为对外投资的后进国家，我国理应积极吸取日本对外投资的经验和教训。 　　关键词：日本 经济发展 对外投资 　　战后日本经济发展的历史阶段及特征 　　（一）第一阶段：日本经济复兴期（1945-1954年） 　　在此期间，日本从战后的废墟中寻找经济发展的出路，采用倾斜生产方式，将匮乏的资源重点投放在支柱产业。1947年起，战后的物资短缺造成日本严重的通货膨胀。为缓解通胀，1948年日本政府提出了严厉的财政政策，如“稳定日本经济9原则”，该原则前2条要求政府严格压缩财政经费，早日编制平衡的财政预算，并彻底加强税收。该政策的出台使得中小企业面临严峻的局面。同年，日本成立了“中小企业厅”并逐步形成了以金融、组织化、诊断指导为支柱的中小企业政策。次年，日本政策提出了“道奇计划”，以超平衡财政为核心，大幅偿还国债，并果断消减政府的各项财政补贴，对根治通胀起到较大作用。同时，日元大幅贬值，1949年日元兑美元为360∶1，并执行固定汇率，该汇率制度一直持续到1971年，长期的低利率对日本成为一个外向型经济发达国家帮助极大（见图1）。 　　（二）第二阶段：高速经济增长期（1955-1973年） 　　以1955年开始的“神武景气”作为起点，后续的“岩户景气”、“伊诺景气”接续展开，以制造业为龙头的日本经济得到快速成长。日本经济年平均增长速度为9.13%，固定资产投资年均增长约28%左右，消费物价年平均上涨率为4.3%，低于世界及工业国的平均水平，而且这20年批发物价相当稳定，平均上涨率仅为1%左右。日本的经济规模，1968年超过西德的GDP成为世界第2位。为抑制物价上涨趋势，日本货币当局共采取了6次紧缩银根和7次放松银根的措施，并于1962年开始对民间银行实行“日银贷款限额制度”，以强制性的信用调节来控制货币供给量。这些措施基本保证了日本能在低通胀的条件下，实现经济的高速增长。在经济高速增长后期，日本坚持执行高积累、低消费、高投资的生活方式，1965年到1972年间资本积累率就高达31.9%，储蓄率为30.8%。在此期间，日本资本密集型的重工业迅速发展，整个工业化水平急速上升。 　　（三）第三阶段：稳定增长期（1974-1985年） 　　在“尼克松冲击”和两次“石油危机”的冲击下，日本经济结束了其持续高速的增长期，进入了稳定增长期，期间日本GDP的增长率一直在1%-6%徘徊。这期间日本重工业化基本完成，资本已经出现过剩。1973年2月，“布雷顿森林体制”瓦解，日本和其他发达国家开始实行浮动汇率制。日元升值，产品出口竞争力减少，日本企业转向提高质量、改进技术、树立品牌、节约能源等非价格竞争方面。到1985年，日元兑美元的汇率逐步升值为240∶1。 　　与此同时，国际油价大幅上升，使能源90%以上依赖进口的日本遭受了空前的打击，国际收支失衡，国内信用膨胀严重，近而促发了严重的通货膨胀。1973年开始，消费物价指数出现两位，1974年猛升至24.4%，其中蔬菜上涨2-4倍，水产品和一些日用品上涨80%至2倍。而食品及服装上涨50%-80%。为抑制通胀，1973年4月至12月，日本银行连续5次提高贴现率，从4.25%-9%。1980年第二次石油危机时，日本银行及时实行紧缩银根的措施，于1979年4月到1980年3月，五次提高贴现率，由3.5%-9%。期间，日本的资本累计率不断上升，1973-1978年达35.9%，1979-1983年为32%，1980年为28%，同时储蓄率也在增加，1973-1978年为33.6%，1979-1983年为36.8%，1986年为32%。这些不断累积的过剩资金急需寻找投资出路。日本银行所采取的非常宽松的金融政策，一定程度上刺激了经济的发展，但缺乏合适的投资项目，多数资金流入房地产市场以及股票市场，致使资产价格暴涨，埋下了经济隐患。 　　20世纪70年代以来，日本对外贸易不断扩大，商业银行的国际间合作加强。1974年日本海外投资1911件，23.9亿美元，1981年2563件，89亿美元，8年间投资增长3.7倍。1951-1983年海外投资总额已达930.9亿美元。外贸出口1980年1298亿美元，1984年1701亿美元，五年间增长31%。外贸顺差336亿美元。 　　（四）第四阶段：转折期（1986-1991年） 　　1986年12月至1991