20170827-太平洋-华天科技-002185-产能扩张加速，封测航母迎风起航.pdfVIP

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2018-10-08 发布于广东
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[Table_Message]2017-08-27 公司深度报告公买入/首次司研华天科技(002185) 究目标价：8.95 报昨收盘：7.05 [Table_Title] 告电子半导体产能扩张加速，封测航母迎风起航一年该股与沪深300 走势比较 [Table_Summary] 公司业绩快速增长，产业布局合理：华天科技自2007 年上市以来，  走势比较不断通过扩产并购，实现高速发展，2016 年公司销售收入在封测行业内排名全球第七。公司现已形成了天水，西安，昆山三大产业基地，产太品类型丰富，客户集中度较低。平从传统封装到先进封装，华天科技乘风而起：华天科技积累了可观的洋传统封装产能，夯实了公司发展的基础，同时也掌握了行业前沿技术，无证论是倒装封装，凸块技术，还是扇出型封装，TSV SiP 等都有深入的技术券积累和产能储备。股封测行业是国内半导体产业最具投资价值的环节：封测行业是中国半份导体产业链中成熟度最高、技术能与国际一流厂商接轨的环节。同时，国 [Table_Info] 内晶圆厂建设也开始加速，未来产业链配套的优势将进一步推动国内封测有  股票数据限总股本/流通(百万股) 2,131/2,130 行业发展。公总市值/流通(百万元) 15,024/15,019 华天科技是封测行业的标杆企业：和国际主流厂商对比，公司各项财司 12 个月最高/最低(元) 14.54/6.69 务指标均位于行业前列：产能利用率最高（固定资周转率最高），财务压证力最轻（财务费用最低），具备持续扩产的意愿（ROA 国内最高），未来 [Table_ReportInfo] 券相关研究报告：随着公司产能的持续扩张，以及经营结构的不断改善，公司的行业排名将研持续高速攀升，十年内全球第一，还属华天科技。究报盈利预测和投资评级：预估公司2017-2019 年的EPS 为告 0.27/0.39/0.55 元，对应PE