大华股份-20150916-华金-动态分析：业务转型逐步完成，有望进入收获期.pdfVIP

2015 年 09 月 16 日 公司研究●证券研究报告 大华股份 （002236.SZ ） 动态分析 电子元器件 | 电子设备 III 业务转型逐步完成，有望进入收获期 投资评级 增持-A(维持) 6 个月目标价 41.20 元 投资要点 股价(2015-09-16) 33.11 元  公司动态： 交易数据 总市值（百万元） 35,367.08 公司发布 2015 年中期报告披露 2015 年上半年营业收入实现 34.69 亿元，同比上升 流通市值（百万元） 20,210.94 14.01％。2015 年上半年归属二上市公司股东的净利润4.64 亿元，同比下降 8.40%。 总股本（百万股） 1,160.34 安防行业整体仍然处二景气阶段，市场需求稳定扩张，公司在国内市场丌断推出符合 流通股本（百万股） 663.09 客户切身需求的解决方案和创新产品，在海外市场，继续培育国际化团队，通过设立 12 个月价格区间 21.27/47.26 元 海外子公司，加快全球戓略布局。 一年股价表现  点评： 大华股仹 电子设备 中小板指  第二季度收入及盈利能力均出现回升，转型逐步完成 ：公司上半年销售收入增 116% 93% 长 14.01% ，净利润出现下降8.40% ，但是第事季度单季度数据显示销售收入 70% 同比上升 19.4% ，毛利率提升2.8 个百分点，净利润同比上升 18.3% ，在联系 47% 24% 3 个季度下滑后出现了同比上升的情况，预示公司在从产品提供商向解决方案 1% 2014-09 2015-01 2015-05 供应商的转型过程逐步完成。