国金-拓尔思-300229-专注信息聚合市场,助力客户商业模式升级-120920.pdfVIP

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2018-10-08 发布于广东
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国金-拓尔思-300229-专注信息聚合市场,助力客户商业模式升级-120920.pdf

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2012 年 09 月 20 日拓尔思 (300229.SZ) 软件行业评级：买入维持评级公司研究市价（人民币）：15.50 元专注信息聚合市场，助力客户商业模式升级; 目标（人民币）：20.00 元长期竞争力评级：高于行业均值市场数据 (人民币) 公司基本情况(人民币) 已上市流通A 股(百万股) 68.49 项目 2010 2011 2012E 2013E 2014E 总市值(百万元) 31.62 摊薄每股收益(元) 0.670 0.612 0.496 0.700 0.947 年内股价最高最低(元) 18.01/11.49 每股净资产(元) 2.81 6.21 7.05 8.24 9.85 沪深300 指数 2246.24 每股经营性现金流(元) 0.61 0.32 0.57 0.62 0.90 市盈率(倍) N/A 45.75 26.95 19.07 14.11 行业优化市盈率(倍) 80.25 26.96 24.68 24.68 24.68 净利润增长率(%) 16.40% 21.70% 37.78% 41.31% 35.21% 人民币(元) 成交金额（百万元）净资产收益率(%) 23.82% 9.85% 11.95% 14.45% 16.34% 17.86 160 总股本(百万股) 90.00 120.00 204.00 204.00 204.00 140 来源：公司年报、国金证券研究所 15.86 120 100 13.86 80 投资逻辑 60 11.86 40  专注信息聚合领域，提供全面专业服务：公司专注于信息聚合领域，目前 20 主要提供两个方向的产品和服务，第一类是提供企业级搜索引擎针对客户 9.86 0 0 6 6 3 4 内部信息系统进行资源整合，这个过程中可能会涉及部分互联网信息，但 2 1 1 1 0 9 2 3 6 9 0 1 0 0 0 1 1 2 2 2 是以公司内部资源的整理、搜索分析为主，实现信息交换、共享和整合， wwwww1wwwww1wwwww1 1 1 1 1 1 提高客户内部协作水平和内部运行效率，如新华社。第二类则充分考虑的成交金额拓尔思国金行业沪深300 SNS 社会化趋势，深度挖掘 SNS 信息流动过程中关键节点和各类传播路径，这样一方面通过整合客户内部信息和网络