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我国金融发展和经济增长之因果关系探究 　　摘要：目前我国正处于金融市场发展完善和经济结构转型升级的关键时期，通过研究金融发展与经济增长之间的因果关系，对于国民经济的增长和金融市场的健康发展都有着重要的意义。针对于此本文结合我国现阶段金融发展的状况，利用格兰杰因果关系检验法对金融发展与经济增长之间的关系进行了研究。 　　关键词：金融发展；经济增长；因果关系 　　经济学家们通过对经济发展历史的研究分析发现，金融发展对于经济增长有着显著的促进作用，目前各个国家的学者们也从多个方面对金融发展与经济增长因果关系进行了检验。近些年来一些国内的学者也开始将研究的目光转向了相关问题的研究，明确金融发展对经济增长的作用形式对于市场经济体制的深化以及推动我国经济稳定健康增长都有着积极的意义，这也是本文探究金融发展与经济增长因果关系的重要原因。 　　一、研究进展分析 　　（一）国外研究进展 　　金融业已经成为现代经济结构的核心，各??专家学者对于金融相关问题的研究热情也日益高涨。金融发展与经济增长之间关系的研究在二十世纪中期就已经有所研究，但目前学术界内关于二者之间的关系尚未形成统一的定论。1969年经济学家GoldSmith利用实证研究的方式对金融发展与经济增长之间的关系进行了分析，他对超过三十个国家近百年内的金融与经济发展的相关数据进行了研究和分析，得出结论金融发展与经济增长具有同向性，即在金融发展较快的时期经济增长也较为显著，但是该阶段尚未提出金融发展与经济增长的因果关系。在此基础之上上世纪末期Kevin以70多个国家的经济增长和金融相关数据为依据，利用三个经济增长指标和四个金融发展指标对这些国家的经济增长和金融发展情况进行了计量分析，他通过研究发现了金融发展与经济增长之间的正相关关系。到了本世纪关于金融发展与经济增长之间关系的研究日益增多，Levine（2015）采用格兰杰因果关系检验法和时间序列数据对金融发展与经济增长之间的因果关系进行了验证。 　　（二）国内研究进展 　　改革开放以来我国的经济发展才逐渐步人正轨，因而关于金融发展与经济增长之间关系的相关研究起步也比较晚，实证研究是目前我国学术界该问题研究的主要方式。陈志清（2001）对我国金融中介与经济发展之间的关系进行了研究，他利用最小二乘法证明了二者之间正相关的关系。刘晓玲、王柏华（2014）以2000-2010年我国金融发展和经济增长的相关数据为基础，构建了相应的具有控制标量的向量误差修正模型并采用格兰杰因果检验方法进行了分析，研究结果显示样本期内金融发展与经济增长之间存在明显的双向因果关系。周启明（2016）重点研究了我国西部地区的金融发展状况，他认为西部地区金融增长与经济发展的因果关系具有长期的特点，而短期内二者之间的因果关系不明显。李嘉鑫（2013）通过对我国各省市的经济增长与金融发展相关数据的分析发现，金融的稳定健康发展对于当地经济增长具有明显的促进作用。我国大多数学者认为金融发展与经济增长之间有因果关系的存在。 　　二、我国金融发展状况分析 　　（一）金融业整体发展态势平稳 　　改革开放至今已有近40年的时间，在经济体制转变的影响之下，我国已经由计划金融制度转变为现如今的市场化金融制度。目前我国金融业呈现出健康平稳发展的状态，银行业资产总额持续稳定增长，商业银行的风险控制能力也逐渐提高，不良贷款率得到了有效的控制。于此同时证券期货经营机构的运营能力以及保险业的整体实力较之以往也有了显著的提高，金融业的整体发展态势良好。 　　（二）金融改革日渐深化 　　伴随着市场经济体制的建立与深化，经济结构转型升级与社会改革的进程也逐渐加快，金融业进入改革深化的阶段，中国农业银行股份有限公司早已正式挂牌成立，大型商业银行开始建立现代治理结构并初步取得了良好的成效，金融机构经营机制和组织机制的改革转换工作进入到全新的阶段，以商业银行为代表的金融机构的运营能力显著增强，为金融业的平稳发展提供了重要的保障。 　　（三）信贷结构的优化 　　为了促进金融行业以及中小企业的健康稳定发展，我国出台了一系列的信贷优惠政策，信贷结构得到了进一步的优化，企业融资中直接融资占显著提升。国家对于中小企业以及农业等经济较为薄弱环节支持力度的提高，增加了信贷资金分配的合理性，有利于满足我国实体经济发展对于信贷资金的需求，于此同时金融行业对于国民经济发展的服务能力也呈现出逐步提升的趋势。 　　三、金融发展与经济增长因果关系验证 　　（一）数据来源及变量选取 　　本文的数据来源为《中国金融年鉴》、《中国证券期货统计年鉴》以及《中国统计年鉴》中2006-2015的季度数据。经济增长的衡量指标为国民生产总值的季度增长率，所以经济增长指标为GDPR，该指标可以较为直接地展示出我国经济增长