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我国银行集中度与经济增长葛兰杰因果关系分析 　　摘要:使用四大国有银行占全部金融机构贷款的比重作为反映银行集中度的指标,基于 1989-2007年间的时间序列数据,利用葛兰杰因果检验银行集中度与经济增长关系显示:银行集中度是经济增长的葛兰杰原因。因此,应放宽行业进入限制,鼓励民营银行和外资银行的设立和发展, 提高开放度、促进市场竞争。 　　关键词:银行集中度;经济增长;协整;葛兰杰因果检验 　　 　　一、问题的提出与文献综述 　　 　　银行的经营活动无疑会对宏观经济产生影响,银行竞争会提高存款利息降低贷款利息同时导致储蓄和投资的增加,Carbo Valverde, HumphreyRodriguez Fernandez(2003)即阐述了这一问题。Cameron, 1967; Goldsmith, 1969; McKinnon, 1973; Shaw, 1973强调金融市场的发展对于经济增长是必要的,发展良好的金融市场是促进经济增长的原因之一。许多研究都表明金融发展是经济增长的原因之一,同时Rousseau and Sylla (2001)认为经济增长会导致对金融服务的需求同时促进金融业发展。Caminal Matutes, 2002; Greenbaum Thakor, 1995; Schnitzer, 1999通过局部均衡模型得出了银行集中对于整体经济是有益的,会产生稳定经济的作用;Cetorelli, 1997; Guzman, 2000b; Smith, 1998却通过一般均衡模型得出了相反的结论:银行集中阻碍经济的流通对经济是有害的。 　　实证研究方面,Berger Hannan ( 1989) 和 Hannan ( 1991)发现,银行集中度越高,中小企业面临的贷款利率越高,个人存款的利率越低。一些学者研究了银行集中度与中小企业融资之间的关系,如 Petersen 和 Rajan( 1995) 研究发现, 较高的集中度反而使它们面临较轻的信贷约束, 同时使成立时间不长的企业面临较低的贷款利率。有关银行业结构与银行绩效、金融稳定、企业融资、企业规模等的关系方面,Beck、Demirgü- Kunt Levine ( 2005) 检验了银行集中度与银行系统发生危机可能性之间的关系发现集中度高的银行系统较为稳定。Demirgü- Kunt、Laeven Levine ( 2004) 利用不同国家的银行数据, 检验了银行业管制、银行集中度、国家制度等因素与银行利差收入之间的关系发现银行集中度与利差收入呈正相关关系。 　　国内也有一些对银行集中度的研究。黄旭平、张协奎 ( 2005) 检验了银行集中度、制度与银行效率的关系, 发现如果不考虑制度因素, 则银行集中度与银行效率存在显著的关系,如果考虑制度因素, 则银行集中度与银行效率的关系不再显著。谈儒勇, 叶海景, 范坤祥基于31个省份1999-2003年间的相关数据研究发现银行集中度与经济增长之间之间存在显著的负相关关系,而且与东部地区相比, 中、西部地区各省份银行集中度的提升会给经济增长带来更加严重的负面影响。但上述研究要么未考虑银行集中度对整体经济的影响要么只进行进行相关分析并未继续探究银行集中度与经济增长是否存在因果关系,更无法考证这种关系的方向和时间跨度。 　　 　　二、指标选取与检验方法 　　 　　(一)指标选取 　　1.银行集中度。市场集中度是指某一特定市场中少数几个最大企业所占的销售份额。一般地,集中度越高,市场支配势力越大,竞争程度越低。市场集中度是在市场份额的基础上计算得来。市场集中度的计量方法有多种,本文选择CRn指数来说明。CRn指某行业中前几家最大企业的有关数值的行业比重,式中n通常取4或8。一般地讲,这一指标数值越高,表明行业垄断性也就越高。它同时综合反映了企业数目及规模分布这两个决定市场结构的重要方面,具有较强的说服力。在银行业中我们把这一指标定义为银行集中度,下面用公式表示: 　　?CR4?t=∑4i=1LO??i,t?∑ni=1LO??i,t? 　　其中,LO??i,t?代表第t期第i个银行的贷款余额,分母用我国金融机构贷款余额代替。现阶段商业银行的主要业务和利润来源仍然是贷款,因此使用贷款额来代表市场份额是最为合理的。我们选择四家国有银行即工商银行,农业银行,建设银行和中国银行来作为行业中最大的企业,他们的贷款额排在了所有商业银行的前四位而且历史较长有助于实证分析。考虑到数据的可获得性和经济背景等原因,我们使用1989到2007年的数据作为样本。全部数字来源于中国《中国统计年鉴》、《中国金融年鉴》和Bankscope数据库。 　　2.经济增长的指标。与多数经验分析一样,我们选择人均国内生产总值(GD