辉煌科技-20150422-中金公司-在手订单充裕，高增长势头有望延续.pdfVIP

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2018-10-08 发布于广东
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辉煌科技-20150422-中金公司-在手订单充裕，高增长势头有望延续.pdf

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证券研究报告 2015 年4 月22 日辉煌科技在手订单充裕，高增长势头有望延续业绩回顾维持推荐业绩低于预期股票代码 002296.SZ 辉煌科技2014 年实现收入5.3 亿元，同比增长35.6%，实现归母最新收盘价人民币 21.12 净利润9,901 万元，同比增长40.7%，对应EPS 为0.26 元。公司目标价人民币 22.50 同时公告1Q15 业绩，实现收入7,217 万元，同比增长36.0%， 52 周最高价/最低价人民币 22.65~13.24 实现归母净利润400 万元，同比下降7.4%，对应EPS 0.01 元，总市值(亿) 人民币 80 均低于预期。公司同时公告每十股派0.3 元的利润分配计划。 30 日日均成交额(百万) 人民币 486.54 规模效应带来盈利能力提升：因收入规模扩大，2014 年公司毛利发行股数(百万) 377 率提升 1.0ppt 至46.4% ，三项费用率下降6.3ppt 至24.3%；因其中：自由流通股(%) 58 增值税返还减少，2014 年净利润率仅小幅提升0.7ppt。因铁路行 30 日日均成交量(百万股) 22.83 主营行业机械业季节性原因，1Q15 收入规模较小，费用率变化并不具代表性。经营活动现金流维持稳健：2014 年公司实现经营活动现金流 4,495 万元，1Q15 经营活动现金流小幅净流出，总体维持稳健。 002296.SZ 沪深300 220 190 ) % 发展趋势 ( 160 价在手订单充裕：2014 年公司新签合同