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大型公司社会责任与财务绩效相关性研究 　　 【摘 要】 企业承担社会责任是企业和社会可持续发展的要求，而企业承担社会责任与财务绩效的相关性研究，对于企业履行社会责任，促进社会的和谐发展具有重要意义。文章通过对2011年度第一季度一百强上市公司进行统计分析，建立财务绩效指标与社会贡献率之间的函数关系，并选用样本回归函数，对企业社会责任和经营绩效的线性关系和相关程度进行分析。分析结果表明，企业社会责任与其财务绩效之间存在着正相关关系，二者互为因果、相互影响。 　　 【关键词】 企业社会责任； 企业财务绩效； 相关性 　　 引 言 　　 “企业社会责任”一词源于美国，最初就是指企业要追求利润最大化。最早提出“企业社会责任”概念的是美国的谢尔顿（Oliver Sheldon，1924），谢尔顿把企业的社会责任与企业经营者满足产业内外各种人类需要的责任联系起来，并认为企业的社会责任含有道德的因素。对企业社会责任的定义国内外都有不同的观点。伯文（H.Bowen）在1953年把公司社会责任定义为：商人按照社会的目标和价值向有关政策靠拢做出相应的决策，采取理想的具体行为的义务。美国佐治亚大学教授Carroll认为，企业社会责任乃社会寄希望于企业履行之义务，社会不仅要求企业实现其经济上的使命，而且期望其能够尊法度、重伦理、行公益。但通常认为：企业社会责任是指企业董事作为企业各类利害关系人的信托受托人，而积极实施利他主义的行为，以履行公司在社会中的应有角色。同时，我国学者赵琼（2004）认为：企业社会责任是一个整体的概念，它既包括基本的社会责任，也包括高层次的社会责任。企业最基本的社会责任是企业的法律责任，包括遵守国家的各项法律，不违背商业道德。高层次的社会责任是企业对社区、对环境保护、对社会公益事业的支持和捐助。阳秋林（2005）认为：企业社会责任定义为企业追求有利于社会长远目标的一种义务，它超越了法律和经济所要求的义务。 　　 笔者认为：企业社会责任是指企业在实现为股东盈利目的的基础上，应最大限度地增加股东利益之外的其他所有社会利益。这种社会利益包括债权人利益、职工利益、环境利益、供应商利益、消费者利益、当地社区利益、公共关系和社会公共利益等利益相关者的利益。既包括自然人的人权也包括自然人以外的法人和非法人组织的权利和利益。 　　 　　一、文献综述 　　 20世纪70年代中期后，关于企业社会责任的研究逐步转向多重视野，而企业社会责任与财务绩效的关系问题一直是国内外学者研究的热点问题。而一些世界大公司如安然、安达信、美林证券等财务丑闻的曝光，也使企业社会责任问题越来越受到社会各界的关注，对企业社会责任的研究已经成为企业管理学研究的热点课题，企业社会责任也成为我国理论界和政策制定者关注的重要课题。但是，企业社会责任的财务效应如何，一直是理论界关心的话题。 　　 时至今日，关于企业社会责任与财务绩效的关系问题，国外学者并未取得一致的研究结论。大多数的研究表明社会参与和经济绩效之间是正相关的。例如Cathering Barnard（1995）的研究发现企业的社会绩效与过去的和将来的财务绩效呈正相关的关系。W.Gary Simpson和Theodor Kohers（2002）在对Griffin和Mahon数据分析的基础上，研究了美国国有银行1993―1994年的企业社会责任与财务绩效之间的关系，以企业社会再投资行为排序来评价企业社会责任，用总资产利润和贷款损失率评价财务绩效，也发现二者间存在积极关系。但是，A.Mc Williams and D.Siegel（2000）的一项研究发现，如果这些研究中不完善的实证分析“正确”的话，那么社会责任对公司财务绩效的影响是中性的。Robert W.Ingram和ktherine B.Fazier（1980）研究发现企业社会责任与财务绩效呈负相关性。而其中最有意义的结论就是斯蒂芬?P.罗宾斯（2003）指出的：没有足够的证据表明，一个公司的社会责任行动明显降低了其长期经济绩效。 　　在西方国家的影响下，我国对社会责任和企业绩效关系的研究也取得了一定的进展，但现有的文献大多是通过理论探讨的方式来阐述二者之间关系的。如吴彬、宋宝莉（2005）从理论上阐述了二者之间正相关的存在。颜剩勇、刘庆华（2005）也从理论上分析了社会责任和企业绩效之间存在着“确定的正相关”。沈洪涛、杨熠（2008）也研究了公司社会责任信息的价值相关性，结果发现，2002年以后，我国上市公司披露的社会责任信息开始具有正的价值相关性。然而，这种理论推导的结论在说服力上明显不足，而用实证的方法研究两者之间关系的还很少。本文拟用实证的方法对之加以探究，以期为说明两者之间的关系提供一些更为有力的证据。 　　 　　二、研究设计