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我国上市公司无形资产和经营业绩相关性探讨 　　摘要：随着经济的发展和科学技术的进步，无形资产在企业发展中的作用越来越重要。本文通过对某上市公司无形资产与公司净利润进行回归分析，将公司利润与经营业绩合并研究，试图寻找二者之间的联系，以便为公司无形资产的投入、管理、研发提供一定依据。 　　关键词：上市公司 无形资产 业绩 　　知识经济时代，企业提升自身业绩、参与竞争的砝码逐渐向知识、技术、管理能力、创新能力、优质人力资源等无形资产方面集中。无形资产在企业提高生产率、节约资源、提升企业业绩、加速或放大有形资产价值等方面都起到不可小觑的作用，尤其对一些高科技、高新技术企业而言。为探究企业无形资产与企业利益之间的关系，本文以某3D打印概念上市公司数据为分析依据，对无形资产与反映业绩的重要因素净利润进行分析，以为我国上市公司进行无形资产管理，提升公司业绩提供依据。 　　一、我国上市公司持有无形资产的现状及问题 　　第一，持有无形资产的公司数量众多，但类别单一。很多上市公司所持无形资产为土地使用权，若将土地使用权从无形资产类别中去除，则我国拥有无形资产上市公司数量比例将下降5%至10%。第二，我国企业品牌意识不强。笔者在研究上市公司无形资产的过程中发现，我国持有无形资产的上市公司中只有近10%的公司拥有商标权。第三，个别上市公司无形资产分类缺少具体标准，如对软件的分类。有的公司软件为管理所用，不能直接为公司带来利润；有的公司软件则是其经营业务，可以带来收益，但是这些公司在确认软件这一无形资产时均简单地将其归类为软件，给报表使用者带来了一定不便。 　　二、实证研究 　　（一）样本选取与数据来源 　　本文以某3D打印概念上市公司为样本，分析无形资产与公司业绩的关系。样本的选取原因为：（1）高新技术企业对无形资产有着特别的“依赖”，无形资产是这些公司的主要利润增长点。（2）3D打印技术的应用越来越广泛，目前已深入较多行业的各个领域，发展前景好、科技含量高。本文的数据来源于巨潮资讯网中深市中小板上市公司2003年至2012年度报告。 　　（二）无形资产明细与净利润散点图分析 　　图1、图2分别为利用样本数据绘制的散点图。从各个散点图可以看出，净利润与产品专利权、专有技术之间都具有一定的线性关系。但是，从各散点图的分布情况可以看出，专有技术与净利润的线性关系比较紧密，而与产品专利权之间的关系最不密切。 　　（三）相关系数分析 　　利用Excel进行数据分析可以得到净利润、产品专利权、软件著作权、专有技术、土地使用权之间的相关矩阵，如表1所示。 　　从相关矩阵可以看出，在公司净利润与其他几个变量的关系中，与专有技术的相关系数最大，而与产品专利权的相关系数最小且为负值。即净利润与产品专利权存在一定的负相关关系。相关系数r的取值范围是[-1，1]。若0r≤1，表明二者之间存在正相关关系；若-1≤r0，表明二者之间存在负相关关系。根据经验可将相关程度分为以下四种情况：（1）当|r|≥0.8时，可视为高度相关；（2）0.5≤|r|0.8时，可视为中度相关；（3）当0.3≤|r|0.5时，可视为低度相关；（4）当|r|0.3时，说明两个变量之间的相关程度极弱，可视为不相关。因此，可以得到与散点图基本一致的结论，专有技术与净利润呈中度相关关系。 　　（四）相关关系显著性检验 　　首先提出假设H0：ρ=0；H1：ρ≠0；再计算检验的统计量可得t=2.8756；根据显著性水平α=0.05和自由度n-2=8，查t分布表得：tα/2（n-2）=2.3060。由于t=2.87562.3060，所以拒绝原假设H0，说明专有技术与企业净利润之间存在着显著的正线性相关关系。 　　（五）建立一元回归模型 　　假设专有技术为x，净利润为y，则二者可用方程y=β0+β1x+ε表示，对第i个x值估计的回归方程表示为yi=β0+β1xi。根据一元回归方程，利用最小二乘法进行求解，可得β1为10.1516，β0为30.5097。 　　（六）对回归直线进行拟合优度检验 　　假设判定系数为R2，通过计算可得R2为38.76%。其实际意义为：在净利润的变差中，有38.76%可以由专有技术与净利润之间的线性关系来解释。即净利润取值的差异有近2/5是由专有技术决定的，可见二者之间有较强的线性关系。 　　（七）回归系数的检验 　　首先提出假设H0：β1=0；再计算检验统计量F，可得F为5.8644；根据显著性水平α=0.05，分子自由度为1，分母自由度为8，查F分布表，找到Fα=5.32，由于F=5.86445.32，所以拒绝H0。 　　（八）回归结果评价及分析 　　从表2可以发现，第一，所估计的回归系数的符号与实现预期相一致。在净利润和专有技术的回归中，