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我国银行X效率与经济增长关系研究 　　摘 要:通过运用随机前沿分析(SFA)方法测度我国14家商业银行2000～2007年的成本效率和利润效率来衡量商业银行的X效率,在此基础上运用协整与格兰杰检验的方法研究我国国有商业银行和股份制商业银行的X效率与经济增长的关系。结果表明,我国银行业的X效率与经济增长显著相关,并存在显著的互动关系。此外,国有商业银行X效率比股份制商业银行X效率对经济增长的影响渠道更广、作用更大。 　　关键词:商业银行;X效率;成本效率;利润效率;经济增长 　　中图分类号:F830 文献标识码:A文章编号:1006-3544(2009)05-0005-05 　　 　　银行作为金融体系中关键的一部分,具有多项重要的功能,包括汇集储蓄资金;为投资提供相关的信息;在提供融资之后监督投资的过程,并参与实施公司治理;为交易提供便利;通过资产多样化等措施有效地分散和管理风险;等等。银行通过上述多项功能影响到社会资金的转化和投资决策的实施,并最终影响到社会经济的增长。银行效率是银行竞争力的集中体现,也是反映银行将资金转化为贷款和投资能力的最佳指标,因此银行自身效率的高低会直接影响到社会资本的运用,并对经济增长造成影响。 　　 　　一、理论综述 　　 　　商业银行效率结构包括规模效率、范围效率和X效率,其中规模效率、范围效率分别是由规模经济和范围经济带来的效率, 而X效率是除规模效率和范围效率之外的所有技术效率和配置效率的综合,是指在现有技术和资源水平下生产潜力全部发挥时的效率。X效率可以用来评价商业银行的技术和人力资源的整合能力,控制成本、实现利润最大化的管理水平差异,委托代理成本大小等。X效率通常由成本效率和利润效率来测度。 成本效率衡量的是不同银行或不同时期在同样条件下,银行等量产出与成本之间的距离;利润效率衡量在给定投入价格和产出价格下与生产最大利润银行之间的距离。银行效率是金融效率的微观层面,金融效率与经济增长的关系是金融发展理论的重要部分。Pagano(1993)提出的内生增长模型――AK模型,对金融中介促进经济增长的作用机制做了深入的分析,是一种较有代表性的理论。在模型中,总产出是资本存量的线性函数: 　　Yt=AKt (1) 　　其中,Yt表示总产出水平,Kt是资本存量,A为资本的边际社会生产率。为了简化,在模型中假设人口规模不变,并且经济体只生产一种商品,这种商品可被用于投资或者消费(如果用于投资,每期以δ的比率折旧),那么t期总投资等于: 　　It=Kt+1-(1-δ)Kt(2) 　　其中,It表示t期总投资。在一个没有政府干预的封闭经济中,资本市场的均衡条件是:总储蓄率St等于总投资率It。假设储蓄转化为投资的比率为φ,那么1-φ为金融系统中的储蓄流失。则有: 　　φSt=It(3) 　　根据(1)式,t+1期的增长率是: 　　其中,gt+1表示t+1期的增长率。 　　把(2)、(3)式代入(4)式,并去掉时间下标,可得稳定状态下的增长率: 　　g=AIY-?啄=AφS-?啄 (5) 　　由(5)式可以清楚看出金融发展影响经济增长的渠道:首先,金融发展改变储蓄率,从而影响经济增长;其次,金融发展会使更高比例的储蓄被转化为投资, 从而促进经济增长;最后,金融发展使资本配置效率提高,从而促进经济增长。 　　根据上述分析可以看出,金融机构的效率是金融发展促进经济增长的重要环节,银行效率是决定将资金转换为贷款和投资的关键因素。 　　 　　二、基于随机前沿分析法(SFA)的银行X效率测度 　　 　　(一)X效率的测度方法 　　商业银行X效率通常由成本效率和利润效率来测度。Berger and Mester(1997)依照函数形式将效率估计模型分为成本效率(Cost Efficiency)、 标准利润效率(Standard Profit Eff-iciency)和可替代利润效率(Alternative Profit Efficiency)。其中,成本效率衡量的是银行成本与同样条件下,生产等量产出银行的成本之间的距离;标准利润效率衡量在给定投入价格与产出价格下与生产最大利润银行之间的距离;可替代利润效率衡量的是给定产出水平下与利润最大化银行的距离。标准利润效率假设厂商处于完全竞争市场,可替代利润效率则假设厂商处于非完全竞争市场,厂商可以控制产出价格变量,后者的假设更符合实际,因此本文选择成本效率和可替代利润效率来衡量X效率。 　　本文采用多产出的超越对数函数, 相对于简单的成本、利润函数来说,这种函数形式要更为可信,为X效率的估计创造了条件(Drake,1992)。Worthington(1998)注意到超越对数函数具有较好的性质,比如,没有对投入要素之间的替代弹性