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中国企业对美直接投资及日本的经验借鉴 　　摘 要：截止2011年底，中国对外直接投资存量已经达到4247.8亿美元，2011年流量达到746.5亿美元，并且呈现出日益上涨的趋势，但是就中国对美投资，不论是从存量还是流量进行比较，都只占到极小的比重，分析其原因主要是由于美国对中国采取的投资壁垒所致，结合日本打破美国对外投资壁垒，可帮助中国企业成功进入美国市场，增加对美投资有积极的意义。 　　关键词：对美直接投资 投资壁垒 日本经验 　　一、中国企业对美直接投资现状及原因分析 　　1.中国企业对美直接投资现状。截至2011年底，中国对美投资存量为89.93亿美元，投资流量达到18.11亿美元，较上年同期增长38.5%，2011年末境外中国企业雇佣美国当地雇员1.4万人。对美投资行业分布主要集中在制造业、电力、煤气的生产和供应，其存量占比分别为25.9%，17.6%，16.2%。其中制造业主要分布在专用设备制造业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、金属制品业、通用设备制造业、通信设备、计算机及其他电子设备制造业、纺织业、橡胶制品制造业、医药设备制造业等技术密集型行业，投资主体仍以国有企业为主。 　　2.中国企业进行对美直接投资的主要原因。第一，中国企业为获取技术、品牌以及知识产权。中国企业对美进行直接投资的首要原因是为了借助美国企业现有的技术、品牌和知识产权以及销售渠道、管理经验等，来实现企业的扩张目标。对于国内企业，在管理经验、品牌建立以及自主知识产权方面不具备优势，同时缺乏相关人才和政策环境，无法在短时间来实现企业的突飞猛进，而到美国进行直接投资，通过并购，新建工厂等可以直接获取自身最薄弱的技术、管理经验，利用当地的无形资产创造价值。如：联想收购IBM个人电脑业务，TCL收购汤姆逊电视制造部门，以实现品牌升级，增强全球竞争力。 　　第二，拓展海外市场。随着国内市场竞争加剧，利润下降以及国内产量过剩的情况下，中国企业纷纷到美国进行直接投资，拓展海外市场，本土生产，减少了运输成本以及其它贸易壁垒所带来的成本。中国的家电产品，以及个人电子产品如洗衣机，冰箱，微波炉以及电视机产品等等大量的在海外进行直接投资，获取利润。如：海尔在美国进行本土制造。 　　当然结合不同的企业自身发展，也存在其它的诸多影响因素，而就上述两点，是大部分企业寻求对美直接投资最主要的动机。 　　二、中国企业对美直接投资过程中遭遇的投资壁垒分析 　　1.投资壁垒的界定。学术界对于投资壁垒的界定主要是基于以下几个方面：（1）违反该国（或地区）与投资国共同参加的与投资有关的多边条约或与投资国签订的双边投资保护协定；（2）对来自投资国的投资进入或退出该国（或地区）造成或可能造成不合理的阻碍或限制；（3）对投资国在该国投资所设经营实体的经营活动造成或可能造成不合理的损害；（4）东道国（或地区）政府未履行与投资国共同参加的多边投资条约或与投资国签订的双边投资协定规定义务，以上四种情况属于投资壁垒，属于不合理的贸易保护手段，一旦遭遇了东道国的投资壁垒，我们需要采取积极有效的手段来维护我们的正当利益，同时我们也要想办法减小东道国设置投资壁垒的动机，从而实现我们对外直接投资的最终目的。 　　2.主要投资壁垒的类型。根据投资壁垒的界定，投资壁垒的主要形式可以分为投资准入壁垒；投资经营壁垒以及投资退出壁垒，目前中国企业遭遇的对美直接投资壁垒以投资准入壁垒为主即不合理地限制外国投资的进入，WTO成员未按照其承诺向外国投资开放某些特定领域；而就投资准入壁垒而言，主要有以下两种方式：一种是以墨西哥、阿根廷、印度、巴西等发展中国家为主的，通过设定限制、禁止投资领域，直接限制外商进入；另一种则是以美国、澳大利亚、加拿大、欧盟等发达国家，以国家安全为由，对外商投资项目进行审查，间接限制外商进入；例如，2011年，华为美国并购受阻，美国国会小组以安全考虑为由，撤销华为对三叶公司技术资产的收购。 　　3.中国企业遭遇投资壁垒的主要原因。第一，美国对中国经济发展的担忧。中国已经超越日本成为世界第二大经济体，美国国会和政府对于中国经济的不断增长、以及巨大贸易逆差和中国长期以来的出口导向政策十分担忧。金融危机之后，这一担忧则欲演欲烈，美国对中国贸易保护主义不断加大，当前中国对美直接投资的主要领域仍然是有着竞争优势的制造业，这难免会给当地的同行业带来竞争压力，行业、工会的游说，政府为了保护行业的利益以及社会的安定，从而导致美国采取投资壁垒以限制中国企业在当地进行投资生产以及并购活动。 　　第二，美国对中国在安全方面的担忧。这种担忧源自于中国在美国的直接投资主体多数还是中国政府所有或是控股的，美国政府会怀疑企业的利益出发点究竟是商业利益还是国家利益。同时由于中国企业自身的相对优势