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中国对外直接投资对GMS东道国的影响分析 　　摘要：随着中国对大湄公河次区域(GMS)国家直接投资的增加，了解中资对东道国经济的影响有着很重要的意义。本文选择了越南、柬埔寨和老挝三个国家中主要的中资投资行业,分析了投资对东道国的直接和间接影响, 并得出结论：中国投资对次区域三国具有积极的直接影响，但间接影响不显著。 　　?す丶?词：中国；对外直接投资；GMS三国；直接间接影响 　　 　　?ぶ型挤掷嗪?:D821 文献标识码:A 文章编号:1006-723X(2011)08-0039-04 　　?オ? 　　 　　 　　GMS有两个层面的含义，一是指大湄公河次区域经济合作(Great Mekong Subregion Coopereting)，即指国家和地区间（泰国、越南、缅甸、老挝、柬埔寨以及中国的云南省和广西壮族自治区）的经济合作；同时也具有“大湄公河次区域”（Greater Mekong Sub-region）即国家和地区的含义。本文主要是从区域的角度来论述中国对外直接投资对次区域东道国的影响。2009年我国实现非金融类对外直接投资，即FDI （Foreign Direct Investment）478亿美元，位列世界第五，发展中国家之首。投资大部分流向了发展中国家。2009年底，中国在亚洲地区的投资存量占到了总存量的75??5%。????〔1〕??GMS三国老挝、柬埔寨、越南等国，所吸引的中国直接投资增长迅速，了解中资对这些国家经济的影响，对研究中国的海外投资利益以及东道国的经济发展都有着很重要的意义。 ?? 　　[BT1]一、FDI对次区域国家经济影响的相关研究?? 　　[BT2](一)次区域国家具有吸引中国投资的优势?? 　　GMS国家与中国地理距离很近，又具有历史文化方面的渊源，许多学者都认为次区域国家在吸引中国的对外投资方面有独特的优势。次区域作为东盟自由贸易区的一部分，可以视为一个微型化的自由贸易区。中国对次区域国家投资的发展正是东盟区域经济一体化和区域经济加强的结果。杜群阳、宋玉华在《中国――东盟自由贸易区的FDI效应》中提出，资本流动表现为投资创造与投资转移，可在两个层面上展开：一是区内成员对区内成员的资本流动，二是区外成员对区内成员的资本流动，而中国对次区域国家的投资正是属于第一个层面。自由贸易区内的FDI效应，将会使中国增加对次区域国家的投资。????〔2〕??但是关于中国对次区域地区投资所产生的影响，目前的研究较少，而且缺乏系统的研究框架及深入的实证和理论研究，因此对东盟研究的理论成果对本文的分析具有借鉴意义。不过在现有的文献中，学者们的观点也存在分歧。?? 　　[BT2]（二）FDI对发展中国家具有积极的影响?? 　　一部分学者认为，FDI对发展中国家具有积极的影响。丁伟指出，日本和亚洲“四小龙”的直接投资和生产工序迁移，推动了东盟国家制造业增长和结构变化，为东盟国家提供了就业机会和技术转移。????〔3〕??J??Sachs对150个发展中国家进行了实证分析，发现只有24个国家，正是因为他们吸收了大量的FDI，从而赢得了从国外吸收高新技术这场战争。????〔4〕（P579~600）??联合国贸发委认为，发展中国家之间的相互投资对东道国的发展更为有利，因为技术差距较小而且此类投资的劳动密集程度较高，在东道国有较好的技术适应性。????〔5〕???? 　　[BT2]（三）东道国自身条件对FDI效应的影响?? 　　FDI的流入不仅可以给东道国带来先进的技术和管理方法以及创新，还可以给东道国带来超过国内储蓄的投资水平，被认为是提高东道国经济发展水平和国际竞争力的重要手段。但是在实践中，FDI对东道国经济的影响是存在争议的，这是因为FDI对经济增长的积极影响并不是自动生成的，而是取决于不同国家所采取的措施，?? 　　宫占奎等在《中国与东盟经济一体化：模式比较与政策选择》一书中指出：外资的进入既可以产生促进资金积累、加速技术转移和产业结构调整、增加就业等正面效应，也可能带来挤占东道国市场、抑制东道国幼稚产业发展等负面效应。????〔6〕??Borensztein et al?比衔?，对技术的吸收能力的不同可以解释FDI对不同国家经济增长的影响力。即对于既定的FDI，东道国高的人力资本投入可以产生一个高的产出增长率。???? 　　 　　从上表可看出中国对越南、柬埔寨和老挝的投资流量在2003-2005年间增长的幅度较为缓慢，并且存在波动。但在2006-2009年间， 除了老挝在2008年出现大幅下滑，其他两个国家都呈现了稳定和快速的增长态势。虽然2009年中国对东盟投资仅占到中国对外直接投资总额的3??9%，????〔1〕?? 这三个国家在东盟的占比也只有19%，但是对这三个