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内蒙古稀土产业投融资问题的研究 　　摘 要：内蒙古稀土产业发展取得了跨越性的进步和发展，但很多稀土运营公司仍然受到融资难的困扰。这使得企业难以扩大经营，成为了制约内蒙古稀土产业发展的最大难题。本文从资本市场、民间借贷市场和信贷市场角度分析了内蒙古稀土产业投融资存在的问题，并提出相应的解决措施。 　　关键词：稀土产业；民间融资；产业投资基金；信贷市场 　　内蒙古自治区是我国最大的稀土生产基地，拥有着全世界最大的稀土矿藏-白云鄂博矿，仅白云鄂博矿床探明的稀土储量便占全世界储蓄量的80%。内蒙古稀土产业就它独特的资源优势迅速发展，成为了内蒙古自治区的支柱产业。近年来，随着稀土产业的用途及发展潜力受到人们的重视，出现了很多稀土运营企业。在这些企业的投融资过程中切切实实还存在一些问题。 　　一、内蒙古稀土产业投融资现状 　　（一）资本市场现状 　　1.资本市场规模小，直接融资比重低 　　我区资本市场是新兴市场，机构投资者少。虽然近年来证监会在培训机构投资者上面做了大量的工作，取得了一定成效，但是与成熟的资本市场比，仍不足。一个成熟的经济市场直接融资的比重往往大于间接融资，而我区大多数企业都将银行贷款作为最重要的融资渠道。通过股票上市和发行企业债券所筹的资金只占融资获得的资金的小部分，未能有效发挥它的作用。 　　2.资本市场工具少 　　目前内蒙古稀土运营企业在资本市场的融资只集中在股票和企业债券上。而且企业债券的发行种类只有为数不多的几种，并且发行的规模小。上市公司的行业面没有覆盖全市的优势产业和支柱产业。 　　3.资本市场功能未能有效发挥作用 　　内蒙古债券市场的发展情况非常不景气，作为债券市场发展的基本条件，信用担保从未步入其规范发展的轨道。而我区股票一级市场中，只有一家金融机构具有主承销商资格，但是一直到现在也没有开展一支股票的主承销业务。而《证券法》实施以后，我区也没有一家成为综合类证券商的证券机构。另外，融资租赁是具有融资又融物功能的资本工具。但是在内蒙古这一资本市场工具却在资本市场一直处于被人遗忘的状态，没有被运用。 　　（二）民间借贷市场现状 　　1.民间借贷市场规模逐渐减小 　　国家宏观调控政策力度的加大、银行贷款的困难、人们投资意识的加强及生活水平的提高，使得民间借贷融资逐渐受到人们的青睐，日益活跃。但是近几年来由于我国宏观经济政策形式下划及人们风险意识的加强等原因，我区的民间融资规模明显缩小。民间借贷对我区稀土产业投融资发展有着重要的作用，应该加强其发展。 　　2.民间借贷利率水平有所下降 　　因为国家出现政策下调了利率，民间借贷的利率水平稍稍下降了一些。2011年末中小企业的民间借贷利率为13.55%，个体工商户和农户的民间贷款利率为18%、28.52%，与2010年同期基本持平。与2011年末相比中小企业增长只有0.55个百分点，个体工商户只增长0.38个百分点，农户下降了0.2个百分点。 　　3.企业违约率低 　　内蒙古民间借贷市场中企业违约率明显低。因为民间借贷不像企业、单位、银行或其他金融机构那样保险，所以一般情况下人们都是找熟人或者比较靠谱的人来交易，并且基本已经构成了一个稳定固定的交易网，对自身和别的客户的经济情况、信誉情况、社会关系基本都清楚，所以通常不会出现问题，风险比较低。 　　（三）信贷市场现状 　　1.贷款期限短，数额小 　　我区包括稀土运营企业在内的多数企业都是中小型企业，处于刚刚起步阶段，缺少担保及抵押物，风险承受能力低。如果出现难以还贷款，在没有担保人的情况下银行只能自己承担所有损失，所以银行通常不会轻易向其发放期限长数额大的贷款。 　　2.融资渠道少 　　因为我区资本市场的不完善，稀土运营企业很难通过发行股票和债券获得融资，只能把希望放在银行贷款。但是银行的贷款利率、手续费、中介费价格的提高让很多企业对此望而却步。就算最后利润比较好并且企业能够付出相应的成本，内蒙古只有为数不多的几家银行及金融机构，要从那么多想获得融资的企业中脱颖而出实属不易。 　　二、内蒙古稀土产业投融资存在的问题及制约因素 　　内蒙古稀土企业数量多，基本都是中小企业或者小型企业。这使得企业少有机会获得其他企业的投融资或金融机构的扶持，企业经营资金不足，对稀土产品生产开发及开发创新研究的投入的资金少，企业很难做大做强。 　　（一）资本市场投融资存在的问题及制约因素 　　1.地理原因限制了我区资本市场的发展 　　一个城市的经济发展与否和那个地方的交通情况有密不可分的关系。内蒙古地区的地理位置在一定程度上限制了地区经济的发展，影响了资本市场的发展。内蒙古附近邻有8个省区，但跟周边省区道路不通畅，区内也没有一条贯穿全区的道路，使得一方面大量金融资产而不能发挥效用，另一