3含时间因素的货币等值计算-(精品课件).pptVIP

第三章 含时间因素的货币等值计算 3.1货币的时间价值 3.1货币的时间价值 3.1 货币的时间价值 3.1 货币的时间价值 3.1 货币的时间价值 3.1 货币的时间价值 3.1 货币的时间价值 3.2 利息公式 1、利息——一定数额货币经过一定时间后资金的绝对增值，用“I”表示。 3.2 利息公式 3.2 利息公式 1、一次支付复利公式 1、一次支付复利公式 2、一次支付现值公式 2、一次支付现值公式 3、等额支付系列复利公式 3、等额支付系列复利公式 3、等额支付系列复利公式 4、等额支付系列积累基金公式 4、等额支付系列积累基金公式 5、等额支付系列资金恢复公式 5、等额支付系列资金恢复公式 6、等额支付系列现值公式 6、等额支付系列现值公式 7.均匀梯度系列公式 7.均匀梯度系列公式 7.均匀梯度系列公式 7.均匀梯度系列公式 7.均匀梯度系列公式 (四)名义利率和有效利率 1、离散式复利 2、连续式复利 名义利率和有效利率 将年名义利率化为年有效利率，再比较 从利息表上查到，当n=9，1.750落在6%和7%之间。 （1） 计息期和支付期相同 例：年利率为12%，每半年计息一次，从现在起，连续3年，每半年为100元的等额支付，问与其等值的第0年的现值为多大？ 解：每计息期的利率 （1） 计息期和支付期相同 第三种方法： A=A1+A2 注：如支付系列为均匀减少，则有 A=A1－A2 等额支付系列复利公式 等额支付系列积累基金公式 例 假定某人第一年末把1000元存入银行，以后9年每年递增存款200元。如年利率为8%，若这笔存款折算成10年的年末等额支付系列，相当于每年存入多少？ 解 每年应存入1744元。 8.运用利息公式应注意的问题 （1）为了实施方案的初始投资，假定发生在方案的寿命期初。 （2）方案实施过程中的经常性支出，假定发生在计息期（年）末。 （3）本年的年末即是下一年的年初。 （4）P是在当前年度开始时发生。 （5）F是在当前以后的第n年年末发生。 （6）A是在考察期间各年年末发生。当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一年后的年末发生；当问题包括F和A时，系列的最后一个A是和F同时发生。 （7）均匀梯度系列中，第一个G发生在系列的第二年年末。 8.运用利息公式应注意的问题 按期（年、季、月和日）计息的方法 如果名义利率为r，一年中计息n次，每次计息的利率为r/ n，根据一次支付复利系数公式， 年末本利和为： F=P[1+r/n]n 一年末的利息为： P[1+r/n]n －P 按定义，利息与本金之比为利率，则年有效利率i为： 例：现投资1000元，时间为10年，年利率为8%，每季度计息一次，求10年末的将来值。 F=？ 1000 … 0 1 2 3 40 季度 每季度的有效利率为8%÷4=2%， 用年实际利率求解: 年有效利率i为： i=（ 1+ 2%）4－1=8.2432% F=1000（F/P，8.2432%，10）=2208（元） 用季度利率求解: F=1000（F/P，2%，40）=1000×2.2080=2208（元） 解： 例:某企业向银行借款1000元,年利率为4%,如按季度计息,则第3年应偿还本利和累计为( )元。 A.1125 B.1120 C. 1127 D.1172 F=1000(F/P,1%,4×3) =1000(F/P,1%,12) =1127元 答案: C F=？ 1000 … 0 1 2 3 12 季度 解: 例: 已知某项目的计息期为月,月利率为8‰ ,则项目的年名义利率为( ) 。 A. 8% B. 8‰ C. 9.6% D. 9.6‰ 解: （年）名义利率= 每一计息期的有效利率 × 一年中计息期数 所以 r=12×8‰ =96‰ =9.6% 答案: C 下表给出了名义利率为12%分别按不同计息期计算的实际利率： 12.0000 % 12.3600 % 12.5509 % 12.6825 % 12.7341 % 12.7475 % 12.74