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小企业信贷违约的影响因素分析 　　摘要：本文从小企业自身、金融机构和外部环境三个方面探讨了小企业信贷违约的影响因素，得到了若干具有现实意义的结论。 　　关键词：信贷违约；小企业；影响因素 　　中图分类号：F832.42　文献标识码：A　文章编号：1008―1569(2009)04―0103―07 　　 　　扶持和发展中小企业，是近年来各国政府、经济学界普遍关注的一个热点。中国政府也从早几年的“抓大放小”政策变为“抓大扶小”。小企业是相对于大企业而言的概念。小企业一般是指规模较小或处于创业和成长阶段的企业，包括规模在规定标准以下的法人企业和自然人企业。中国小企业具有一些共同的特点：一是规模小，投资少，投资与见效的周期相对较短，同样投资使用劳动力更多；二是对市场反应灵敏，具有以新取胜的内在动力和保持市场活力的能力；三是小企业环境适应能力强，对资源获取的要求不高，能广泛地分布于各种环境条件中；四是在获取资本、信息、技术等服务方面处于劣势，管理水平较低，死亡率较高。目前，我国65％的发明专利、74％的技术创新、80％以上新产品开发都是由中小企业完成的。但中小企业在技术研发上的投入往往能达到收入的10％，但无奈盘子小，总感到杯水车薪，而技术的产业化又必须以资金做后盾。虽然中小企业的地位日益重要，但很多时候他们仍是“弱势群体”，特别是在融资和进入某些特定行业时受到诸多限制。目前中小企业在自主创新中仍面临许多困难与问题，其中最突出的就是融资难。 　　小企业信贷违约是企业还款能力不强的表现。如果小企业信用等级较高，发生逆向选择和贷款违约的可能性较小，那么，只要金融机构有足够的信贷供给能力，其可能会向小企业提供更多的信贷资金，这种情况下，小企业面临的信贷约束程度将有可能变小。信贷违约的结果是，小企业没有按照信贷合约规定的条款来偿还债务，进而导致小企业可能在未来的生产、经营、销售中缺乏资金而无法获得正规金融机构的支持，或者从正规金融机构获得的贷款往往少于其预期的贷款金额。一是由于信息不充分，当金融机构难以掌握小企业的资信和风险的具体状况时，通常不愿意按照企业申请的金额发放贷款。金融机构根据其对小企业资信及相关特征进行评价，确定一定额度的贷款，即使小企业愿意承担更高的利率提供更多的抵押物，金融机构也不愿意增加放款额度。二是在违约防范机制不健全时，即使金融机构有足够的放贷能力或小企业愿意承担更高的利率，金融机构由于担心发生违约后，缺乏有效的制裁措施，也不愿放款。可见，导致小企业受到信贷违约的可能原因，不仅有小企业自身的原因，也可能是金融机构本身的因素造成的，还可能受到小企业和金融机构以外的银行业外部监管、信贷市场结构、信用基础设施、宏观经济发展形势以及宏观经济调控政策等因素的影响。 　　 　　一、小企业自身的因素 　　 　　(一)企业财务状况 　　企业财务状况直接反映了该企业生产、经营、销售的实际能力和企业的竞争力，企业的财务报表披露了企业的真实财务状况。企业的总体财务状况是综合了企业各个财务指标的结果，它可以间接反映出企业违约可能性的大小。显然，资产负债比较高、资产周转率较快、销售成本率较低以及流动资金充裕等的小企业比较不容易发生信贷违约。鉴于这一点，小企业所提供的财务报表真实性对金融机构是否发放贷款有着极其重要的影响。 　　 　　(二)企业规模 　　企业的规模会随着不同的发展阶段而发生动态变化。企业资产规模大小和员工人数多少一定程度上反映了企业的整体经营状况。如果小企业规模较小，企业信息透明度较低，银行与企业的信息不对称程度较大，金融机构贷款决策(评价、筛选、签约等)成本大，贷后监督成本也较高，同时，由于企业的固定资产较少，能够提供的合格抵押物也较少，不容易满足金融机构的贷款条件要求。这种前提下，金融机构有可能向申请贷款的小企业匡定额外的合约条件，或者收获更好的贷款利息，以弥补小企业可能违约而带来的损失。从这个角度来说，企业规模有可能会影响到企业生存和发展能力，进而导致小企业发生违约行为。 　　 　　(三)企业信用记录及银企关系 　　如果小企业成立年限较短、缺乏历史信用纪录、财务报告及相关信息披露体系不健全等，小企业就有可能比较容易发生信贷违约，金融机构往往不愿意向这类小企业发放贷款。 　　从信息对称的角度来看，小企业与银行维持良好的关系，有利于银行对企业信息的掌握，也有利于增加企业贷款可得性；良好的银企关系，也有助于降低企业的融资成本，减轻抵押物要求。泛美开发银行一项关于阿根廷、哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、墨西哥、乌拉圭的研究结果显示，中小企业信贷获取及获取成本不仅仅取决于企业资产负债表反映的有关内容，而且取决于密切的银企关系、良好的信贷记录状况。 　　BaneIjee and Duflo对印度一家公