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第二章 基本证券商品概述 WELCOME TO Analysis of Securities Investment   证券投资分析 牧云志 muriel2001@163.com 合法投机与非法投机 合法投机－－－指投机者利用正常途径获得的信息，根据自己对未来各种股票价格的走势的 预测买卖股票，以期获得利润的行为。 非法投机－－－是“内幕人士”利用他所掌握的内幕消息进行证券交易或其他投机者进行内线股票交易或非法牟取暴利的行为。 热点追踪1： 中国汇率 /10/0316/10/61T22ORO00252G50.html /10/0316/08/61SRU1K400253B0H.html 第二章 基本证券商品概述 本章要点 1、股票、债券、投资基金的涵义、分类及特征 2、股票、债券、投资基金之间的区别与联系 3、我国投资基金的运作现状 第一节 基本证券商品——股票 一、股票的基本概念 股份有限公司是指其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。 有限责任公司，又称“有限公司”。指由50人以下股东共同出资， 每个股东以其所任缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。 2、股票与股单 3、股份公司注册资本、实收资本与发行资本 股份公司注册资本：认缴和募集的股金总额，即股份公司成立时在国家工商行政管理机关注册的资本总额 最低额（我国）RMB1000万 实收资本：公司实际收到，并登记入账的资本 发行资本：股份公司实际上已向股东们发行的股票总额(现金、实物、工业产权、专有技术等) 实收资本注册资本 发行资本注册资本 股份公司成立时，发行资本或股本不能少于注资的相应比例 二、股票的基本特征 1、权利性 2、责任性 3、非返还性 4、盈利性 5、风险性 三、股票分类与价格 记名股票—不记名股票 有面额股票—无面额股票 流通股票—非流通股票 普通股和优先股 普通股 指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。 发行量最大的股票 风险最大的股票 目前我国上市交易的股票都是普通股。 普通股股东的基本特点： (1)经营参与权 (2)优先认股权（按原持股比例，价格一般低于市价） (3)剩余财产分配权 偿付债务?优先股股东权益?普通股（按比例） 2、优先股 股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票 混合证券（具有股票和债券的某些共同特点） 特点： （1）股息率确定（股息优先并固定）； （2）先于普通股得到清偿； （3）有限表决权（一般没有，当得不到股息时才有，也叫“状态依存权”）； （4）可由公司赎回（与普通股完全不同） 优先股的分类 1累积优先股 由于公司经营发生亏损，无力支付股息时，可以累积于次年，或以后等待有盈余时再行发放 2可调换优先股 在一定期限内，按一定比例，可由投资者自行决定是否把优先股换成普通股。 一旦转换不得换回 3参与优先股 公司在盈利丰厚时，规定优先股股东除了原有股息外，可与普通股股东共同分享公司剩余利润 累积优先股与可调换优先股结合 普通股和优先股 3、我国股票的种类 （1）国家股 国家持有股票，是有权代表国家的政府部门或机构以国有资产投入股份公司所形成的股份，由国有资产管理部门委派股权代表 （2）法人股 股份公司创立时，以本企业有权自主支配的资金，如企业原生产发展基金、职工福利基金等折算入股形成的股份，其比例一般低于国家股 国家股和法人股称为公有股份。一部分法人股作为试点被批准进入流通市场以外，绝大部分与国家股一样，暂未能进入流通 （3）个人股 社会公众以私有财产投入公司所形成的股份，可分为公司职工股和社会公众股 公司职工股：股份公司在本公司公开向社会发行股票时按发行价格认购的股分（其股本数额不得超过公司拟向社会公众公开发行股本总额的10%；其在本公司股票上市6个月后，即可安排上市流通） A股，是由代表国有资产的部门或者机构、企业法人、事业单位和社会团体以及公民个人以人民币购买的股票 （4）外资股 B股，是以人民币标明票面价值，以外币认购，专供外国及我国香港、澳门、台湾地区的投资者买卖的股票。上海证券交易所的B股以美元认购，深圳证券交易所的B股以港币认购。（境内上市外资股）