楼市拐点由若隐若现到清晰明朗.PDFVIP

房地产行业 吴剑雄 执业证书编号：S0730511010007 楼市拐点由若隐若现到清晰明朗 0218033 wujx@ 2011年第10月月报 研究报告—月报 同步大市（维持） 发布日期：2011年 10月21日 盈利预测和投资评级 投资要点： 公司简称 2010EPS 2011EPS 2011PE 评级 保利地产 1.08 1.18 9.30 增持 年内政策不会转向。经济增速尽管有减速的迹象，但是基本在 万科A 0.66 0.86 9.41 增持 政策可控范围内。通货膨胀形势依旧严峻，控制通胀依旧是目前货 金地集团 0.60 0.81 7.37 增持 币政策的重点。近期，一线城市价格出现下跌，一线城市及二三线 苏宁环球 0.45 0.91 9.11 增持 城市成交量都出现同比大幅度下降，但总体来看，大范围普遍性降 价现象并未出现，企业纷纷采用结构性、试探性的调价以促进需求 金融街 0.59 0.76 8.72 增持 释放。在通胀水平依然高企、经济增长无忧的大背景下，政策放松 福星股份 0.71 0.97 9.67 增持 的可能性很小，购房者的观望情绪有增无减，市场僵持继续。 大连友谊 1.05 1.25 6.73 增持 注：股价为 2011年 10月20日收盘价 9 月房地产行业数据：房地产投资增速创近两年新低，增速年 内将会加速下滑；全国商品房销售趋势性萎缩进一步得到统计数据 房地产行业相对沪深 300 指数表现 确认；新开工面积与施工面积增速全面下滑；行业资金压力持续加 4% 重，将面临资金压力年关。 2% 0% 主要城市楼市：9月监测的 30个城市中，过半城市成交量下跌， -2% -4% 成交价格基本平稳。2011 年前三季度，市场总体低迷，逾六成城 -6% 市成交量下降。 -8% -10% 土地市场：供应情况： 2011 年 1-9 月，全国 133 个城市累计 -12% 供应量 87325 万平方米，同比增加 13%；其中住宅类用地累计供 -14% 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0- 0- 0- 0- 0- 0- 1- 1- 1- 1- 1- 1- 1- 1- 1- 1- 应量 30558 万平方米，同比减少 12%。成交情况：2011 年 1-9 月， 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 全国 133 个城市累计成交量 70837 万平方