关於香港另类交易平台的主题检视报告-Sfc.PDF

關於香港另類交易平台的主題檢視報告 2018 年4 月9 日 目錄 A. 引言 1 B. 香港另類交易平台的行業狀況 3 1. 香港的另類交易平台的概況 3 2. 另類交易平台的用戶 7 3. 買賣指示傳遞安排 9 4. 風險管理 12 C. 檢視結果及良好作業手法 14 5. 管理及監督 14 6. 進入另類交易平台 14 7. 買賣指示的可取覽程度 15 8. 買賣指示優先權 16 9. 另類交易平台指引 17 10. 風險管理 18 11. 系統的充足性 19 12. 應變措施 20 13. 其他觀察所得 21 A. 引言 1. 證券及期貨事務監察委員會（證監會）對另類交易平台進行了主題檢視，以評估持牌法團有否 1 符合於2015 年 12 月1 日生效的 《操守準則》第 19 段及附表8 的規定。是次主題檢視在 2016 年至2017 年期間進行，不但有助證監會檢視適用於另類交易平台運作的現行規定 ，亦 加深了其對香港最新市場發展的了解。 2. 主題檢視主要涵蓋以下範疇：  另類交易平台的概況  管理及監督  與用戶建立業務關係及選擇參與／選擇不參與的安排  合資格投資者及客戶身分  用戶分類  買賣指示傳遞安排及優先權  對盤機制  風險管理  向用戶提供資料  系統的充足性  應變措施  市場數據  備存紀錄  匯報及通知責任 2 3. 是次主題檢視分兩階段進行 。首先，我們向香港所有另類交易平台營運商發出一份問卷 。在 第二階段，我們依據問卷所提供的資料 ，揀選具有不同業務模式的多個另類交易平台進行檢 視。 4. 本報告的第一部分概述香港另類交易平台的行業狀況 。大部分另類交易平台僅就香港的交易所 上市產品進行交易，而