《项目管理技术》2003年连载1_5：项目融资的一种方式——BOT.pdf

项目融资的一种方式——BOT 清华大学建设管理系/国际工程项 目管理研究院 王守清 (根据公开讲座摘编)   编者按：BOT是一种流行的项 目融资方式，在不少国家和地区已获得很大成功，但也有不少经验和 教训。总结一下国内外BOT的发展、经验和教训，将有利于我国更好地应用这种方式发展我国基础 设施建设，特别是促进我国对外承包工程业务的发展。为此本刊特请清华大学建设管理系教授、中 科院研究生院客座教授、中国对外承包工程商会国际工程专家王守清博士对BOT做一全面详细的介 绍。王博士在新加坡任教七年中主要从事基础设施项 目融资，特别是BOT的风险管理研究。从本期 开始，本刊将连载王博士有关BOT基础知识、国际上典型BOT项 目主要特点比较及BOT实际案例的文章。   BOT对促进我对外承包工程的作用 1、适应国际承包工程市场发展的需要 随着国际承包工程业务的发展，国际招标的工程项 目中带资项 目的数量 日益增多，采用的 方式也从传统的要求承包商EPC总承包，逐步发展为由项 目发起人采用项 目融资如BOT方式 承建，这对承包商项 目融资、项 目管理和运营能力的要求逐步提高，国际承包工程市场的竞争 已逐步成为承包商之间融资、管理等综合能力的竞争。 据统计，2002年度国际市场1万亿3千万美元承包额中约60%是带资承包，不少是BOT项 目，而我国对外承包工程项 目中至今没有一个BOT项 目(注：2003年8月已有第1个)，我国公司 仅能利用政策性信贷承建境外项 目这种单一的业务形式已经远远不能满足国际承包工程市场发 展的要求，因此有必要引导我国公司尝试国际项 目运营和管理，特别是BOT项 目的运作，锻炼 和提高自身实力，为高位切入国际承包工程市场竞争，应对国际承包工程市场的挑战奠定基 础。 另外，由于BOT对提高承包商的竞争力和利润有很多优点(详见后)，在参与项 目建设的基 础上，通过参与项 目的运营和管理，可加强对项 目收益的分享和控制以及保证出口信贷项 目的 还贷能力，避免我公司仅能利用政策性信贷承建境外项 目这种单一业务形式的缺点，即用我国 信贷资金为别国“打工”而贷款被拖欠的不利局面。 2、满足扩大我国对外承包工程业务发展的要求 我国对外承包工程业务自改革开放以来经过近二十年的发展，已成为 目前我较为成熟和最 具优势的“走出去”业务形式，对促进扩大出口和拉动国民经济发展具有重要的积极作用，发展 对外承包工程已成为贯彻落实中央“走出去”战略的重要措施。为进一步推动该项业务的发展， 国务院2000年出台的国办发[2000]32号文件，要求各商业和政策性银行对具备条件的BOT等 项 目提供融资支持，原对外贸易经济合作部等三部(行)也于2003年出台了 《关于支持我国企业 带资承包国外工程的若干意见》。这些都为我在对外承包工程中采用BOT奠定了一定基础。 根据“十五”规划提出的要求，2005年我国对外承包工程新签合同额应达到295亿美元，完 成营业额达到260亿美元，目前该项业务正处在上台阶、实现跨越式发展和实现市场多元化、 方式多元化、领域多元化的重要时期，因此，迫切需要对我国信贷项 目遇到的问题进行研究， 出台新的政策和措施，为承包工程业务的发展提供更完善的金融服务和支持手段，为企业更大 范围、更广领域、更高层次参与国际经济技术合作创造条件。 BOT的概念 BOT即Build­Operate­Transfer(建造­经营­移交)的英文缩写，是指政府部门通过特许权协 议，授权项 目发起人/项 目公司(主要是私营机构)进行项 目(主要是基础设施)的融资、设计、建 造、经营和维护，在规定的特许期内向该项 目(产品/服务)的使用者收取适当的费用，由此回收 项 目的投资、经营、维护等成本，并获得合理的回报。特许期满后，项 目公司将项 目免费移交 给政府。 BOT的概念已有上百年的历史，主要起源于矿、石油、天然气等自然资源的开发项 目。自 1984年土耳其首相TurgutOzal(奥扎尔)首次应用于土耳其公共基础设施项 目的私有化过程中 后，引起世界各国尤其是发展中国家的关注和应用，是为大型项 目筹资而采取的一种国际融资 方式。目前，发展中国家中共有200多个BOT项 目正在实施，例如，土耳其的火力发电厂(现代 世界第一个BOT项 目)、菲律宾的诺瓦斯塔电厂(国际上公认的第一个成功BOT