初创团队怎样进行股权分配.ppt

Topic 1 “有的团队非常注意这些分配股权要素，事后依然出现了分崩离析；有的团队是拍脑袋决定的股权分配，但是一直团结到胜利的最后一刻，为什么？ 这些技术性因素不是全部，甚至是次要的。人的因素是最重要的。 团队分配股权，根本上讲是要让创始人在分配和讨论的过程中，从心眼里感觉到合理、公平、从而事后甚至是忘掉这个分配而集中精力做公司，这是最核心的，也是创始人容易忽略的。 因此提一个醒，再复杂、全面的股权分配分析框架和模型显然有助于各方达成共识，但是绝对无法替代信任的建立，希望创始人能够开诚布公的谈论自己的想法和期望，任何想法都是合理的，只要赢得你创业兄弟的有种认可” ———Alex 蒋亚萌 @知乎 Topic 2 几个平衡： 1：关系平衡 初创团队内部： 初创团队与投资人之间； 初创团队与员工之间 2：利益平衡 不同的投入： 不同的风险和收益 3：阶段平衡 现阶段的设置是否给未来调整留下了余地 Topic 3 答：1 什么是控股权 股东权利包括：股权、表决权、分红权、其中表决权和控制权联系最为紧密 2 初创期为什么要拥有公司的绝对控制权 在创业初期，比如种子轮，天使轮，A轮，团队拥有绝对控制权还是比较重要的；之后，随着融资过程不断进行，创始团队的股权会逐渐被稀释，不过也应当尽量保证不要稀释到太低，否则其激励作用会被极大削弱。在股权被稀释后，也可以考虑在管理权方面进行一些设置，以便使得管理层发挥更大的作用。 “管理层和创始人的股权加起来，不得低于30%。最低的底线是低于25%，如果更低，激励机制就会大大削弱，企业再往下走就会出现问题。” ——@赛富阎炎 3 怎样享有公司的控制权 鱼和熊掌难以兼得 创始人对公司的控制力 获取更多资源让公司成功，获得经济回报 “创始人（们）需要坦诚面对自己，回答自己创业的原动力到底是什么。” ——Alex蒋亚萌 Topic 4 答：基于团队成员的作用、稳定性，在初创团队中分出核心人员和非核心人员，并以不同方式给股权分配。 1）核心人员： 给予限制性股份，即在一定期限内不能转让，且受制于Vesting安排及股份回购要求。 2）非核心人员： 授予期权，期权分期Vesting，在满足一定条件后行权并持有股权。持有股权的方式根据适用法律规定，采取限制性股份、股票增值权或通过员工持股公司间接持股等方式进行。 根据具体方式，如涉及股东表决权，为避免表决权分散，则考虑是否授予核心团队成员行使。 Topic 5 答：存在两种极端情况 一股独大： 利：集中决策，速度快 弊：决策者可能会出错 几个人均分： 利：民主，团队激励效果好 弊：决策速度慢 没有好坏之分，取决于创业团队的情况，以及创业者的特质。 下面一些问题的回答，系一家之言，需要根据具体情况，结合所投入人、财、物的价值大小、获取回报的方式调整，但基本原则是给予股权应谨慎，需与创始人的持续贡献结合。 Topic 5 Topic 5 Topic 6 答：要有持续激励机制、合理的股权回收机制和补偿机制。可以考虑的方法，是在创业之初约定好Vesting的机制和股权回收机制。包括Vesting的时间，方法，回购的价格等。 Vesting： 1）一般兑现期限3-5年。按照创始人在公司工作的年数/季度数/月数，逐步兑现。 2）Vesting的数量除了和创始人的工作期限结合，也可考虑与业绩等因素挂钩，但忌过于复杂。 3）若离开，则 未兑现部分，公司无偿收回，放回期权池，或者在股东中间重新分配； 已兑现部分，公司或其他股东有权利按照约定的价格回购。 Topic 7 答：建议设立期权池，但不要过早发放，期权池一方面是留给员工的，另一方面也是留给表现好的核心创始人。 在周鸿祎创业初始，他拿40%的股票做了一个股权池，直到奇虎360上市的时候，还留着20%的股份，来给员工让利。 “首先，在公司创建初期，拿20%-30%的股份做一个股份库，补给成长比较快的老员工，吸引有能力的新员工。其次，制定“常青树计划”，股权总会分完，永远保留5%的期权池，从股权上把投资人、创业者和团队的利益统一起来。” ——@周鸿祎 “[初创企业期