城市商业银行与中小企业融资分析-金融学专业论文.docxVIP

今后中小企业将成为我国国民经济中最活跃和最具成长性的主体，城市商业银行只有同 大银行形成合理分工，专注于自身的经营特色，大力支持中小企业贷款，才能从中小企业的 快速成长中获得较大的利润空间，在激烈的同业竞争中生存并获得长远发展。我国城市商业 银行是否能够在中小企业信贷市场上占得一定市场份额，一方面关系到城市商业银行自身的 生存与发展问题，另一方面对我国中小企业的快速发展也产生重要影响，所以研究城市商业 银行与中小企业融资问题显得十分迫切。 1.2 理论基础 1.2.1 信息不对称和信贷配给理论 信息不对称是指在市场经济活动中，交易双方对信息的了解程度不同，交易的一方比另 一方拥有更多的信息，从而对信息劣势者的决策产生不利影响的情况。在一般的商品交易中， 买者对所购商品成本、质量、性能的了解总是不如卖商品的人，由此产生信息不对称问题。 在中小企业融资过程中，与银行相比，中小企业对自身的发展前景、经营状况、财务状况等 更加熟悉，银企之间存在信息不对称，必然导致逆向选择和道德风险。在中小企业信贷业务 中，潜在的不良贷款风险主要来自那些积极寻求贷款的企业，这些企业可能经营业绩比较差、 信用度低、风险高，但又愿意支付高于业绩优良的低风险企业的利率，由于银行缺乏足够的 信息来判断中小企业的资信状况，因此会选择把资金以较高的利率贷给高风险企业，做出逆 向选择。银行对中小企业发放贷款后，中小企业可能会利用自己的信息优势，在利益驱动下 做出损害银行利益的行为，如不按借款合同规定的用途使用资金、不按期归还借款和利息以 及投资高风险项目等，这就产生了道德风险。 由于银企之间存在信息不对称会引起逆向选择和道德风险问题，因此银行的贷款供给不 一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下也可能出现信贷配给[1]。在信息不对称情 况下，当银行面临超额贷款需求时，如果通过提高利率来抑制贷款需求、实现信贷市场的均 衡将面临逆向选择，使部分低风险客户退出信贷市场。同时，高利率也会诱使借款人投资高 风险、高收益的项目，产生道德风险。利率的提高可能反而减少预期收益，因此，银行会选 择一个较低的利率水平以拒绝一部分贷款，对借款申请者实行信贷配给，在降低风险和实现 利润最大化之间寻求一个平衡点。 综上所述，银行与企业之间存在信息不对称，由此产生的逆向选择和道德风险问题，一 方面会导致商业银行优质客户的流失，另一方面又危及到商业银行资金的安全，为了有效避 免这两个问题，商业银行会对企业实行信贷配给。而与大企业相比，中小企业与银行之间的 信息不对称问题更加严重，也解释了我国商业银行对中小企业惜贷的原因。 1.2.2 银行结构与中小企业融资关系理论 Berger 等人通过大量实证研究，提出了对中小企业融资的“小银行优势”假说。他们认 为，小银行比大银行更加倾向于向中小企业提供贷款，无论是中小企业贷款占银行总资产的 比率还是中小企业贷款占全部企业贷款的比率，小银行的指标均高于大银行。与大银行相比， 小银行在向中小企业提供融资服务方面具有信息优势，即小银行的组织结构便于收集软信息， 虽然在处理公开信息上居于劣势，但由于其地域性和社区性特征，可以通过长期与中小企业 保持密切的近距离接触来获得各种非公开的关联信息，因此在向信息不透明的中小企业发放 关系型贷款上拥有优势，而大银行则处于劣势，其组织结构更擅长于收集财务报表等硬信息 和发放市场交易型贷款。[2] Strahan 和 Weston（1998）经过研究得出，[3]银行规模与银行对中小企业贷款之间存在很 强的负相关关系，即银行规模越大，对中小企业提供贷款的积极性越低，大银行更倾向于对 大企业融资。这是因为小银行在合并之初，多样化的服务能够提高合并后银行的抗风险能力， 愿意为小企业提供更多的贷款；但随着规模和业务的扩大，银行开始有能力向大企业提供贷 款，并且内部管理也越来越复杂，所以银行对小企业的贷款比率就会下降。Peek 和 Rosengren 对美国 80 年代中期以后开始的银行合并的研究证明，大银行对小银行进行吞并或大银行之间 合并以后，中小企业得到的贷款比合并前有所减少。Berger 根据 1993 年美国的中小企业调查 数据，对美国中小企业融资的问题做了一个实证分析，也发现大银行合并之后中小企业得到 的贷款减少，而小银行之间的合并则会使中小企业得到的贷款增加。[4] 中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息优势。Banerjee 等人在 1994 年提出了 两种假说，一种是“长期互动”假说 (Long term interaction hypothesis)，认为中小金融机构 一般是地方性金融机构，可长期与当地中小企业保持密切合作关系，能够逐渐增加对中小企 业经营状况的了解程度，有助于解决存在于中小金融机构与中小企