创业板IPO抑价及后市走势分析-工商管理专业论文.docxVIP

分类号 密级 UDC 注 1  学 位 论 文 创业板 IPO 抑价及后市走势分析 （题名和副题名） 李金钊 （作者姓名） 指导教师 蒋崇辉 副教授 电子科技大学 成 都 （姓名、职称、单位名称） 申请学位级别 硕士 专业学位类别 工商管理（MBA） 提交论文日期 2013.11.1 论文答辩日期 2013.11.26 学位授予单位和日期 电子科技大学 2013 年 12 月 24 日 答辩委员会主席 评阅人 注 1：注明《国际十进分类法 UDC》的类号。 ANALYSIS OF THE GEM IPO UNDERPRICING AND AFTER MARKET TREND A Master Thesis Submitted to University of Electronic Science and Technology of China Major: Business Administration (MBA) Author: Li jinzhao Advisor: Jiang chonghui School : School of Management and Economics of UESTC 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为 获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与 我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的 说明并表示谢意。 作者签名： 日期： 年 月 日 论文使用授权 本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘， 允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文的全 部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描 等复制手段保存、汇编学位论文。 （保密的学位论文在解密后应遵守此规定） 作者签名： 导师签名： 日期： 年 月 日 摘要 本文主要研究了我国创业板 IPO 抑价现象和主板 IPO 抑价的区别，进而分析 产生如上区别的原因；同时研究了创业板上市后的短中期走势，进而预测创业板 日后的走势，并对不同身份投资者做出一点投资方面的建议。 本文研究创业板和主板 IPO 抑价现象时，寻找了一些共有的财务指标，并假 设创业板和主板的财务指标不同，造成了他们的 IPO 抑价率不同。通过寻找数据 计算相关性，来确认自己的假设。得出结论：认购中签率，首日换手率是创业板 和主板 IPO 抑价率不同的主要原因。 本文研究创业板 IPO 短中期价格走势过程中，使用相对收益率指标，以创业 板首批上市的 28 只股票 100 个有效交易日的数据为样本，建立新股投资组合的相 对收益率来考察股票价格的短中期变动趋势。得出结论：创业板股票 IPO 短期价 格走势表现为不明显弱势，中期价格走势表现为非常强势。在之后，分析了 2013 年的创业板牛市，并给出非数据方面的创业板中期强势的原因。 最后，本文基于上述两种结论，在中国特色的创业板从 IPO 到上市最终交易 过程中，对不同身份投资者做出了一点行为的参考建议。 关键词：创业板 IPO 抑价 IPO 走势 I ABSTRACT This paper mainly studied the difference between the IPO underpricing in the GEM and in the main board, then analyzed the cause of this difference, studied the trend of the GEM in short mid-term, then we predict its long-term tendency and give some pointed advice to different investors. We refered some common financial indicators and assuming these indicators in the GEM are different from the main board, causing the different underpricing rate between them. Then we verified our assumption by collecting the data and studying their correlation. We come to a conclusion that