创业板企业股权激励制度分析-金融学专业论文.docxVIP

中图分类号： 密级：公开 学科分类号： 论文编号 硕 士 学 位 论 文 创业板企业股权激励制度分析 作 者 姓 名 王裕胜 申请学位级别 经济学硕士 指导教师姓名 张志元 职 称 教授 学 科 专 业 金融学 研 究 方 向 投资银行理论与实务 学 习 时 间 自 2008 年 9 月 1 日 起 至 2011 年 7 月 1 日止 论文提交日期 年 月 日 论文答辩日期 年 月 日 学位授予单位 山东经济学院 学位授予日期 年 月 日 The stock right of GEM enterprise encourages system analysis A Dissertation Submitted for the Degree of Master Candidate：Wangyusheng Supervisor：Prof. Zhangzhiyuan Financial Institute Shandong Economic University, Jinan, China 山东经济学院学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究 成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已 经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东经济学院或其它教育机构的学位 或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文 中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名： 日期：2011 年 05 月 27 日 山东经济学院学位论文使用授权声明 本人完全同意山东经济学院有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电 子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构） 送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借 阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩 印或其他复制手段保存学位论文。 保密学位论文在解密后的使用授权同上。 学位论文作者签名： 日期：2011 年 05 月 27 日 指导教师签名： 日期：2011 年 05 月 27 日 摘要 随着我国现代企业制度的建立，股权激励也开始引入我国并迅速发展。但 是，由于我国国情的不同，市场环境和法律制度等不够完善，此外，由于股权 激励在我国实践运用的时间并不长，在具体设计激励条款时，大部分都是直接 照搬欧美的期权模式，考虑我国市场特点较少，造成我国股权激励效果不佳或 者本身就背离激励初衷。 在我国，研究股权激励的专著、文献虽已不少，但重点集中在上市公司和 经理层激励两个方面，其中又有不少文献以介绍国外的做法为主，结合我国实 际情况研究创业板企业股权激励的文章非常少。相对于西方发达国家而言，我 国创业板企业数量较少，所以在我国，除了研究大公司的股权激励外，更应把 研究的重点放在结合我国的具体国情，研究创业板企业的股权激励上。目前关 于我国创业板企业如何实施股权激励的研究还非常少，而专注于稳定和激励这 些企业的骨干人员的研究就更少，这与创业板企业在我国经济发展中所起的重 要作用是不相称的。 本文将从创业板公司股权激励的特征作为切入点,结合国外创业板企业股 权激励实施的方法及效果，并对创业板上市前与上市后激励的目的不同，展开 分析，最后结合创业板自身的情况，设计出符合我国国情的创业板企业股权激 励方案。本文的意义就在于深刻认识创业板股权激励的本质,发挥股权激励的正 面效应,规避其陷阱,惟其如此,才能达到股权激励的目的。 关键词：创业板企业 股权激励 委托代理 虚拟股份 Abstract With the establishment of modern enterprise system, equity incentives have been introduced and developed quickly in China. However, due to the different national conditions of China, the market environment and legal systems is not perfect, in addition, due to the use of equity incentives in our practice time is not long, in terms of the specific design of incentives, most European and American options are copied directly model less of market characteristics into acco