创业板公司退市中投资者权益保护制度完善问题研究-法律专业论文.docxVIP

独 创 性 声 明 本 人 郑 重 声 明 ：所 呈 交 的 论 文 是 我 个 人 在 导 师 指 导 下 进 行 的 研 究 工 作 及 取 得 的 研 究 成 果 。 尽 我 所 知 ， 除 了 文 中 特 别 加 以 标 注 和 致 谢 的 地 方 外 ， 论 文 不 包 含 其 他 人 已 经 发 表 或 撰 写 的 研 究 成 果 ， 也 不 包 含 为 获 得 安 徽 财 经 大 学 或 其 他 教 育 机 构 的 学 位 或 证 书 所 使 用 过 的 材 料 。 与 我 一 同 工 作 的 同 志 对 本 研 究 所 做 的 任 何 贡 献 均 已 在 论 文 中 做 了 明 确 的 说 明 并 表 示 了 谢 意 。 签 名 ： 日 期 ： 关 于 论 文 使 用 授 权 的 说 明 本 人 完 全 了 解 安 徽 财 经 大 学 有 关 保 留 、使 用 学 位 论 文 的 规 定 ，即 ：学 校 有 权 保 留 送 交 论 文 的 复 印 件 ， 允 许 论 文 被 查 阅 和 借 阅 ； 学 校 可 以 公 布 论 文 的 全 部 或 部 分 内 容 ， 可 以 采 用 影 印 、 缩 印 或 其 他 复 制 手 段 保 存 论 文 。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 签 名 ： 导 师 签 名 ： 日期： 摘 要 创业板是我国证券市场的重要组成部分，是为无法在主板上市的 中小企业提供融资的重要平台。由于中小企业规模小风险大，域外成 熟的创业板市场为了控制风险和保护投资者权益建立了较为完善的 退市机制，而我国创业板市场一直存在着“有进无退”的现象，截至 目前无一家上市公司被退市，退市制度成为我国创业板市场持续健康 发展的短板。针对这一问题，深圳交易所于 2012 年公布了《创业板 上市规则》，创业板退市制度正式出台。新的退市制度有很多亮点， 退市规则的调整很大程度地改善了“重上市轻退市”这一现象，促进 了创业板的“新陈代谢”，但是新的退市制度还存在着一些漏洞。由 于投资者在证券市场中往往处于弱势地位，当上市公司退市时，投资 者的权益容易受到侵害。所以，退市中投资者权益的保护十分重要， 不仅与我国市场经济的繁荣息息相关，也关乎着社会的稳定团结。我 国创业板仅有 6 年的历史，笔者认为，投资者权益保护制度的完善可 以借鉴域外成熟创业板市场的经验，再结合我国实际情况进行完善。 完善的退市标准、健全的法律体系和后续的司法救济是退市中投 资者权益获得保障的必要条件。本文主要对新的退市制度进行研究， 分析我国创业板退市中投资者权益保护制度存在的不足，通过介绍域 外成熟创业板市场的经验获得启示，提出对于我国创业板退市中投资 者权益保护制度完善的建议。 本文分为三章： 第一章探讨我国创业板退市与投资者权益保护的关系。首先厘清 创业板及退市制度的概念；其次总结创业板退市制度的发展和现状， 新退市制度在退市规则、退市后的救济等方面存在缺陷，这些缺陷会 侵害投资者的合法权益；最后阐述我国创业板退市中投资者权益保护 的必要性。 第二章通过对美国纳斯达克市场、香港联交所市场、台湾证券市 场等域外成熟创业板退市制度的介绍，分析其中投资者权益保护制度 的典型设计，如专门的投资者保护组织、投资者保护基金等，总结出 可供我国借鉴的经验。 第三章总结全文，针对目前我国创业板退市中投资者权益保护制 度中存在的问题，提出完善的建议。分别从退市标准、法律体系、后 续救济及投资者培训四个方面进行论述，以期到达保护投资者权益的 目的。 关键词：创业板；退市制度；投资者保护 ABSTRACT GEM growth enterprise market is abbreviated GEM, As used herein referred to as the GEM. GEM is an important part of Chinas securities market, is not listed on the main board of the small and medium-sized enterprise provides an important platform for financing. Due to the small and medium-sized enterprise scale is small risk, foreign mature GEM market in order to control the risk and protect the interests of investors to establish the delisting mechanism is perfect, but the