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创业板IPO抑价影响因素分析-金融专业论文
独创性声明
本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。尽我所知,除文中已经标明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人 或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体,均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到,本声明的法律结果由本人承担。
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学位论文版权使用授权书
本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借 阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进 行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。
保密 □ ,在 年解密后适用本授权书。 本论文属于
不保密 □。
(请在以上方框内打“√”)
学位论文作者签名: 指导教师签名:
日期: 年 月 日 日期: 年 月 日
摘 要
较高的定价效率不仅支撑着国家证券市场的健康发展,而且能够使得金融资 源很好的发挥交易功能以达到最有效的配置。对定价效率产生影响的因素有很多, 一个定价效率高的证券市场取决于成熟的投资者、证券市场的整体严格把关和对竞 争程度有效的监督、良好的市场信息披露制度等因素。正因为如此,研究我国 IPO 定价的影响因素,进一步考虑 IPO 定价的效率,具有非常重要的现实意义。
本文选取 2014 年创业板上市企业--楚天科技作为案例,分析其在 IPO 抑价上市 过程中,深入挖掘案例并初步提出影响影响创业板 IPO 抑价的若干因素。通过选取 2009 年至 2014 年创业板所有 IPO 上市的股票进行多元线性回归,进一步验证并分 析了案例中提炼出的若干影响因素,在此基础上结合中国的实际国情,提出相应的 对策建议。
关键词:创业板;IPO 定价;多元回归分析
Abstract
High efficiency of pricing not only supports the healthy development of national securities market, but also can make the best of trading function of financial resource to achieve the most effective configuration. There are many factors that can affect the pricing efficiency. A stock market of high pricing efficiency depends on the overall sophisticated investors, the supervision of effective competition, good market information disclosure system and other factors. Because of this, to study the influence factors of IPO pricing in our country and further consideration of IPO pricing efficiency has very important practical significance.
This thesis selects a company of Gem listed companies in 2014, namely Chutian science and technology as an example, and analyzes its process of listing on the IPO under pricing, dig deep case and put forward the influence of several factors affecting the gem IPO under pricing. By choosing data from 2009 to 2014, the entire gem IPO is analyzed on multivariate linear regression. Further validation and analysis of a number of factors selected from the case are made. Combined with Chinas actual conditions, the corresponding countermeasures and suggestions are put
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