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发展公司债券市场支持中小企业发展-工商管理专业论文

上海交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向 国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权上 海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影 印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于: 保密□,在 年解密后适用本授权书。 不保密□。 (请在以上方框内打“√”) 学位论文作者签名: 指导教师签名: 日期: 年 月 日 日期: 年 月 日 发展公司债券市场支持中小企业发展 摘要 中小企业融资难问题一直是困扰世界经济发展的长期问题,中小 企业的信息不透明,可抵押资产匮乏,信贷需求不稳定,受宏观经济 周期影响大等方面的因素决定了其很难得到银行的青睐。而同时中小 企业又是稳定社会经济发展,保证就业稳定的中坚力量,中小企业能 否健康发展直接决定了整个社会的经济状况。 本论文从对中小企业融资问题的原因分析出发,分别从内因和外 因的角度对融资难的现状展开剖析,结合国内外学者的相关研究提出 了若干解决方案,同时通过比较分析和系统分析得出,发展公司债券 市场是有效和稳定解决中小企业融资问题的最佳对策。 继而分析了公司债券市场对社会融资结构和社会经济发展的促进 作用,并结合欧美发达国家,以及亚洲新兴市场国家的债券市场发展 经验,总结了我国在发展债券市场时可以借鉴的国外先进经验。 最后,本论文从投资者的角度讨论了如何通过匹配投资者对债券 市场的不同需求支持中小企业债券发展,并从公司治理和监管体系的 角度提出了若干政策性建议。 关键字:公司债券市场,中小企业融资 DEVELOPING CORPORATE BOND MARKET TO SUPPORT SMES FINANCING ABSTRACT SME financing problem has always been a serious and chronic problem which has plagued the world economy for a long time. The opaqueness of SMEs information, the lack of mortgage assets and their unstable credit demand, determined that it is extremely hard for SMEs to earn the support of bank loans. In the same time, the development of SMEs is the backbone of stabling economic growth and social employment. SMEs directly determine the healthy development of the economic situation of the whole society. In this paper, the author starts from analyzing the financing problems faced by SMES, from both the internal view and external view, then combined the thoughts with research results of domestic scholars as well as foreign scholars. After comparative analysis and systematic analysis, the author find out the developing the corporate bond market is an effective way of solve the financing problems of SMEs. Then the author goes through what an important role the corporate bond market play in an emerging economy. Compare the bond market in emerging market with the market in developed economies. Find out several points that we should learn from the developed market while developing our own. Finally, the author discusses h

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