选股因子系列研究（四十一）：医药行业因子选股研究.pdfVIP

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2018-10-29 发布于北京
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选股因子系列研究（四十一）：医药行业因子选股研究.pdf

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目录 1. 常见选股因子在医药行业内的选股效果 5 1.1 风格类因子 5 1.2 技术类因子6 1.3 盈利能力因子 7 2. 基本面因子 8 2.1 盈利能力 8 2.2 盈利质量 8 2.3 利润/收入增长 8 2.4 资产增长 9 2.5 偿债能力 9 3. 一致预期因子 9 4. 构建医药行业多因子模型 10 4.1 逐步筛选法 10 4.2 医药行业多因子模型 11 4.3 风险控制组合 12 4.4 构建沪深300 增强组合 13 5. 总结 14 6. 风险提示 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告3 图目录图1 医药股在A 股中的个数及市值占比5 图2 医药股市值分位点分布5 图3 风格类因子分组收益（2010.01-2018.08 ）6 图4 风格类因子多空净值6 图5 技术类因子分组收益（2010.01-2018.08 ）7 图6 技术类因子多空净值7 图7 盈利能力因子分组收益（2010.01-2018.08 ）7 图8 盈利能力因子多空净值7 图9 复合多因子分组收益（2011.01-2018.08 ） 11 图10 复合多因子累计净值 11 图11 医药行业最大化预期收益组合净值走势12 图12 医药行业增强组合累计净值（个股偏离限制0.01 ）13 图13 医药行业增强组合累计净值（个股偏离限制0.02 ）13 图14 沪深300 增强组合累计净值（医药行业单独选股）14 图15 医药单独选股的300 增强组合相对原始增强组合净值14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告4 表目录表 1 风格类单因子在医药行业的表现（2010.01-2018.08 ）6 表 2 技术类单因子在医药行业的表现（2010.01-2018.08 ）6 表 3 盈利能力单因子在医药行业的表现（2010.01-2018.08 ）7 表 4 其他盈利能力因子的选股效果（2010.01-2018.08 ）8 表 5 盈利质量因子的选股效果（2010.01-2018.08 ）8 表 6 利润/收入增长因子的选股效果（2010.01-2018.08 ）9 表 7 资产增长因子的选股效果（2010.01-2018.08 ）9 表 8 利润/收入增长因子的选股效果（2010.01-2018.08 ）9 表 9