食品饮料行业啤酒行业深度报告：啤酒行业格局改善，对利润诉求提升.pdfVIP

正文目录 1. 回顾50年发展史：从外资试水建厂到国内啤酒厂商百花争放的年代4 1.1. 摆脱原料、机械、技术壁垒的缓慢发展 4 1.2. 供需两旺的高速发展期，啤酒品牌林立 4 2. 市场集中度提高与割据局面的形成4 2.1. 外资啤酒企业两次高调介入中国啤酒行业 5 2.2. 国内啤酒行业竞争加剧，微利竞争加速行业洗牌 6 2.3. 行业前五位次确定 7 3. 3 年行业低谷期的内修 8 3.1. 延续竞争的惯性思维：牺牲利润保份额，收购扩产不断 8 3.2. 外部环境的变化：产量持续下滑、人均消费量难有高增长 9 3.3. 盲目扩张的恶果：产品结构低端，盈利能力下降 10 3.4. 行业内挽救业绩下滑的努力：削减资本开支，关厂提效 12 4. 新机遇与新成长机会的出现，行业边际利润的改善 13 4.1. 产量下滑趋势放缓，人均消费量成熟 13 4.2. 中小企业承压较大退出，原材料上涨导致行业提价节奏开启 13 4.3. 啤酒厂商从抢份额向求利润转变 15 4.4. 各大优势企业纷纷填充中高产品结构线 17 4.5. 精酿啤酒兴起 19 5. 投资建议22 6. 风险提示23 图表目录 图表1：外资从国内啤酒厂商中撤出 5 图表2：外资啤酒厂商涉足国内啤酒行业 5 图表3：青岛啤酒的并购发展 6 图表4：华润雪花的并购发展 6 图表5：国内啤酒行业集中度提高 7 图表6：啤酒行业新设建厂不断（万元） 8 图表7：啤酒行业新增产能高企（万吨） 8 图表8：啤酒产量自2014起下滑（万千升） 9 图表9：2015年各国人均啤酒消费量（升/人/年） 10 图表10：中国啤酒人均消费量（升/人/年） 10 图表11：20-50岁人口结构占比下降 10 图表12：青岛、燕京、重庆啤酒吨酒价格（元/千升） 11 图表13：青岛、燕京、重庆啤酒销量（万千升） 11 图表14：青岛、重庆、燕京啤酒的毛利率 11 图表15：青岛、重庆、燕京啤酒的销售费用率 11 图表16：进口啤酒数量及同比增速 11 图表17：进口啤酒单价（美元/千升） 11 图表18：资本性支出大幅减少（万元） 12 图表19：重庆啤酒关厂行为时间表 12 图表20：啤酒产量下滑趋势放缓（万千升） 13 图表21：人口结构变化 13 图表22：中国玻璃价格指数 14 图表23：国产A356 铝合金价格（元/吨） 14 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业深度研究 图表24：啤酒行业亏损面扩大 14 图表25：规模以上啤酒企业的销售收入和利润总额 14 图表26：啤酒企业与工厂数量下降 14 图表27：2016年中国啤酒行业集中度 15 图表28：2016年美国啤酒行业集中度 15 图表29：2016年日本啤酒行业集中度 15 图表30：各大啤酒厂商吨价（元/吨） 16 图表31：各大啤酒厂商毛利率 16 图表32：销售费用率下滑（%） 17 图表33：上市公司收入端和利润端 17 图表34：国内啤酒厂商的中高端啤酒产品线 18 图表35：高中低端啤酒销量占比变化 18 图表36：高中低端啤酒市场份额占比变化 18 图表37：进口啤酒数量（千升）及同比增速 19 图表38：进口啤酒单价（美元/千升） 19 图表39：精酿啤酒的消费者画像 20 图表40：工业啤酒和精酿啤酒的区别 20 图表41：我国精酿啤酒相关企业成立时间分布 21 图表42：我国精酿啤酒融资动态 21 图表43：大型集团旗下的精酿品牌 21 图表44：2016年美国啤酒销量图 22 图表45：2016年美国啤酒产量图 22 3 请务必阅读报告末页