化工行业周报（2018年10.8-10.12）.PDFVIP

上 市 公 司 证券研究报告 化工行业 化工行业周报（2018 年10.8-10.12） 2018 年10 月15 日 ——二级市场大跌 关注优质龙头 8 摘要 投资评级：中性 行 20.00%  本期上证综指下跌 7.6% ，化工行业大跌8.4% ，弱于大市。子行业全部下 业 15.00% 10.00% 跌，其中磷化工、其它塑料等子行业跌幅稍少，维纶、聚氨酯跌幅居前。 研 5.00% 究 0.00%  国庆穿插，甲醇节前区域性走势，局部松动；节中执行订单为主，鲁南、 报 -5.00% 告 - 10.00% 苏北在下游补货支撑下小幅走高40-60 元/吨。 - 15.00% -20.00%  醋酸价格直线上涨，各地价格大幅上演，幅度在170-300 元/吨。十一期间， 各家醋酸装臵均正常开工，节前补货较猛，加之供应缩紧，各家库存低位， 化工( 申万) 沪深300 供不应求。  两周时间，国内尿素市场大涨。钾肥市场盘整企稳运行为主  国庆节过后，草甘膦市场延续节前行情。供应商报价2.85-2.95 万元/吨， 市场成交至2.75-2.8 万元/吨，上海港FOB 主流价格4000-4200 美元/吨。 开 源  国内TDI 市场宽幅下滑。国内MDI 市场延续下行。空头因素仍较强，场 证 内多货源长期流通，供应相对充裕，工厂库存压力下存缓慢降负听闻。 券  国内粘胶短纤市场震荡偏强运行，主流成交重心上涨。本周涤纶市场行情 证 券 止跌回暖。原料PTA 市场行情小幅跟涨，受成本端价格上涨提振，涤纶 研 究 市场行情回暖。 报 投资建议： 告  本期二级市场整体大跌，化工板块估值回归。我们建议关注优质成长标的、 及具备产业一体化的龙头型标的。本期具体可重点关注：（1）油价高位 开源证券研究所 推动的炼化产业链及煤化工企业。（2）近期价格处于高位的相关化工品 分析师：李文静 对应的企业，如尼龙66、涤纶、农药等。（3）拥有核心高精技术的成长 SAC 执业证书编号： 型企业，关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业。（4）环保高 S0790514060002 压、供给侧收缩、上游回暖的农化子行业。 Email:liwenjing @  长期来看，化工行业投资增速仍处于下行空间，新增产能供给有限，加上 联系电话：029 2018 年开始环保费改为环保税、排污许可证等政策落实将大大加强政府对 地址：西安市高新区锦业路1 环保的执法刚度，国内环保高压常态化，供给侧有望持续收缩。在环保趋 号