英仕曼-全球另类投资先驱.docVIP

英仕曼:全球另类投资先驱 　　 　　英仕曼集团是全球最大的上市对冲基金公司，也是另类投资管理专家，总部位于伦敦，在巴哈马、芝加哥、都柏林、中国香港、纽约、东京等地设有分公司或者办事处。 下载论文网 /3/ 　　截至2016年年底，英仕曼集团旗下所管理的资产总额达到820亿美元，其股票为英国富时250指数的主要成份股。 　　根据Wind资讯，截至2016年年底，英仕曼的第一大股东为美国贝莱德投资管理公司，其持股比例为%。 　　2016财年，英仕曼共实现营业收入亿美元，同比下降%，也是其连续第四个财年下降。 　　英仕曼进入亚洲地区已经有十数年的时间，但在中国内地开展业务还是近几年的事情，而且，其真正为中国的投资者所熟知还是由于2015年A股大幅波动期间，其中国区主席李亦非被传出协助警方调查。 　　“另类”的成长路径 　　英仕曼集团的发展史可以说是一幕资本“逐利”的大戏，只要有利可图英仕曼就会进入，如果两个领域都有机会，英仕曼就会进入盈利更大的业务，最明显的就是从木桶制造转变为朗姆酒垄断，然后其主营业务又变为期货及期货经纪，直至最终进入对冲基金及资金管理领域。 　　英仕曼的创建可以追溯至1783年，但是在创建后的很长时间，英仕曼其实都与对冲基金业务无关，其创始人詹姆斯?曼原本是一位木桶商人，公司的主要产品就是用来盛糖或者酒的木桶，但是颇具商人精明头脑的詹姆斯?曼很快发现卖木桶不如卖桶里装的糖或者酒赚钱，于是他就创办了英仕曼蔗糖和酒类经纪公司。 　　公司甫一成立就迎来了重大机遇。当时，英国皇家海军每日为海员定量提供朗姆酒，而这种酒的原料就是甘蔗，英仕曼开始专注于蔗糖和朗姆酒的研发和经销业务，并成为英国皇家海军唯一的朗姆酒供应商，这一合同延续了186年，直至英国于1970年不再向海军提供朗姆酒。 　　在成为英国皇家海军的独家朗姆酒供应商之后，为了控制朗姆酒的价格，英仕曼开始从事蔗糖期货业务，并很快在1802年将产品范围覆盖至咖啡、可可等常见农作物。很快，由于英国当时是世界上当之无愧的霸主，英仕曼成为全球期货市场上的主要做市商，其他国家的交易商不得不让英仕曼代理期货业务，英仕曼由此进入期货经纪领域。 　　1972年，英仕曼在纽约和中国香港地区建立了其第一批海外分支机构；1983年，英仕曼成立200周年，公司进入金融服务领域；1987年，英仕曼的王牌基金业务部门AHL创建；1991年，英仕曼成立金融风险管理（FRM）部门；1994年，英仕曼在伦敦证券交易所上市；1995年，GLG公司成立，并于2010年被英仕曼收购，英仕曼从而大大提高了其主动型投资管理能力；2012年，英仕曼收购金融风险管理公司（FRM）；2014年，英仕曼收购并整合了Numeric控股有限公司和Grove资产管理有限公司；2015年，英仕曼收购Silvermine资本管理有限公司及NewSmith有限公司；2017年，英仕曼宣布组建私人股权市场部门（Man GPM），并收购在美国和欧洲同时开展不动产业务的Aalto Investment。 　　五大业务框架 　　根据官网的介绍，英仕曼目前有五大业务，即Man AHL、Man Numeric、Man GLG、Man FRM和Man GPM，其中前四大业务都已经具有20年以上的投资经验，而Man GPM于2017年刚刚组建。 　　Man AHL是英仕曼的王牌对冲基金，它是一只管理型期货基金，创建于1987年，截至2017年3月31日所管理的规模为188亿美元，拥有153名投资专业人士、120名研究人员，主要通过精密的计算机程序识别和把握全球市场趋势及其他投资机会，然后通过交易等硬件设施完成投资，在量化投资方面处于业界领导地位。Man AHL所使用的计算机程序非常复杂，由风险控制、持续研究、分散投资及持续跟踪等模块组成，其投资风格为“多空一体”，即同时持有多头和空头仓位，覆盖领域超过400个，在全球的30多个交易所进行交易。 　　作为一系列基金的总称，Man AHL旗下拥有AHL Alpha、AHL货币、AHL多样化等共计10只基金产品，其旗舰基金是AHL Alpha、AHL Dimension、AHL多样化、AHL Evolution和AHL Evolution Frontier，而AHL TargetRisk是旗下唯一一只仅做多的基金。 　　AHL系列基金采用一个共同的计算机程序“AHL多样化程序”，它是全球规模最大的管理型期货投资程序之一，采用趋势法进行投资，即利用价格趋势的持续性，在市场失衡的情况下寻找独特的获利机会。 　　AHL系列基金旨在实现绝对回报，但由于大部分基金产品可以做空，因此在熊市也可以盈利，而且根据历史数据，其熊市的表现甚至要好于牛市；此外，虽然短期波动同样较大，但总体上