浦发银行发行优先股的动机与其后果-研究.pdf

中文摘要 近年来，伴随着全球金融监管体系改革的进一步深入，国内银行业监管部 2012 6 门也持续加强了对银行业审慎监管的力度。 年 月，中国银监会正式发布 了《商业银行资本管理办法（试行）》，该办法建立了符合中国银行业实际并 与国际新监管标准相接轨的资本监管制度，确保资本充分覆盖国内银行面临的 2013 11 3 系统性风险和个体风险。 年 月 日，国务院发布《国务院关于开展优 先股试点的指导意见》。该意见指出在中国开展优先股试点，为发行人提供灵 活的直接融资工具。紧接着，证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所相继 出台了一系列优先股发行的规则制度，规范了优先股在中国的发行，推动了优 先股在中国的应用和普及。 本文在国内外文献的基础上，结合中国相关制度背景，探究浦发银行发行 优先股的动机，并分析其发行优先股的后果。浦发银行发行优先股的动机包括： 满足自身业务发展的资金需求；优化资本结构；满足监管要求；避免稀释老股 东股权；向市场传递积极信号。浦发银行通过发行优先股补充了其他一级资本， 为浦发银行未来业务的发展提供了一定的资金保障，同时缓解了未来资本充足 监管要求的压力。浦发银行披露《非公开发行优先股预案》并没有引起市场的 关注，而两次披露成功发行优先股引起了股价上升及较大的股票换手率，市场 反应活跃。目前，国内刚开始优先股试点，本文的研究可以为以后发行优先股 的公司提供一定的借鉴。 关键词：浦发银行，优先股，动机，后果 I Abstract Inrecentyears,alongwiththeglobalfinancialregulatory systemreformfurther thorough, our country banking regulators also strengthen the prudential supervision of banking industry. In June 2012, the China Banking Regulatory Commission formally issued Commercial bank capital management approach (trial), Which accordswith the practice of Chinasbanking industry andnewregulatory standards oftheinternationalstandardofcapitalsupervisionsystem,toensurecapitalsufficient cover systemic risk and individual risk facedby domesticbanks. On november 3 , 2013, the State Council promulgated Instructional advice on the pilot implementation of preferred stock. Then, the State Council, the China Securities Regulatory Commission, the Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange issued a series of preferred stock practice rules, to regulate the issue of preferred stock in our country, promoted the application and popularization of preferredstockinourcountry. Based on the literature on the basis of domestic and foreign research scholars, combined with related system background of o